行情回顧：截至2023年6月30日，申萬環保板塊當週上漲2.85%，跑贏滬深300指數3.41個百分點，在申萬31個行業中排名第5名；申萬環保板塊從6月初至今下跌0.44%，跑輸滬深300指數1.59個百分點，在申萬31個行業中排名第20名；申萬環保板塊從年初至今上漲1.21%，跑贏滬深300指數1.96個百分點，在申萬31個行業中排名第13名。

截至2023年6月30日，當週申萬環保行業子板塊均上漲，其中固廢治理板塊上漲2.92%，綜合環境治理板塊上漲4.05%，水務及水治理板塊上漲2.35%，大氣治理板塊上漲4.02%，環保設備板塊上漲2.95%。

在當週漲幅前十的個股裏，聯合水務、力源科技和德創環保三家公司漲幅在申萬環保板塊中排名前三，漲幅分別達11.02%、11.01%和10.44%。在當週跌幅前十的個股裏，江南水務、祥龍電業和海天股份跌幅較大，跌幅分別達3.67%、2.78%和2.55%。

估值方面：截至2023年6月30日，剔除負值後，環保板塊PE(TTM)爲17.94倍；子板塊方面，大氣治理板塊PE(TTM)爲28.15倍，水務及水治理板塊PE(TTM)爲13.94倍，固廢治理板塊PE(TTM)爲18.46倍，綜合環境治理板塊PE(TTM)爲23.42倍，環保設備板塊PE(TTM)爲29.65倍。

環保行業周觀點：本週生態環境部召開6月例行新聞發佈會，通報了關於長江經濟帶生態環境保護的工作情況，包括聯合印發《長江流域水生態考覈指標評分細則（試行）》，開展長江流域水生態考覈試點工作；聯合印發實施《深入打好長江保護修復攻堅戰行動方案》，明確“十四五”時期長江保護修復四大攻堅任務和六項保障措施等。建議關注水務及水治理領域，如碧水源（300070）、首創環保（600008）、洪城環境（600461）等，同時其有望受益於“中特估”概念帶來的價值重估。另外，生態環境部正在按照黨中央、國務院要求，加快推進自願減排交易市場啓動前各項準備工作。建議關注碳監測與環境監測相關領域，如雪迪龍（002658）。

風險提示：政策推進不及預期；項目釋放不及預期；市場競爭加劇風險；央國企改革推進不及預期等。