本報記者 吳清 北京報道

蘋果公司股價6月30日收盤上漲2.3%，成爲全球首家市值突破3萬億美元的公司。實際上，過去幾年來，蘋果市值連創新高，接連率先突破1萬億美元和2萬億美元，而這都是在現任CEO庫克手裏完成的。2011年，喬布斯將蘋果公司交棒給庫克時，蘋果市值3000多億美元，短短十多年間，蘋果市值就翻了近十倍。

人們都說，蘋果創始人喬布斯是蘋果公司的導師和靈魂，而近年來蘋果也陷入了外界對其創新乏力的質疑中，那麼蘋果市值又何以在全球經濟和消費電子產業陷入低迷的背景下，持續刷新紀錄的？人們不禁要問，庫克給蘋果究竟帶來了什麼，甚至說庫克比喬布斯強在哪裏？

多位業內人士在接受《中國經營報》記者採訪時表示，蘋果市值創新高首先是受益於美國整體科技股近期的強勁表現，在去年納斯達克指數經歷下跌超過30%的低迷後，美國科技股指數今年上半年上漲37%，創下1983年以來的40年最佳；同時，其近期發佈的歷史的首款Vision Pro頭顯和即將發佈的iPhone 15等新品，重振了投資者的熱情；最關鍵的是，蘋果這些年在產品線佈局、生態建設、供應鏈打造等方面優勢凸顯，市場份額和利潤持續走高，有穩定的收入來源和龐大的用戶基礎，成爲全球經濟下行背景下，相對優質的投資對象和避風港。

多產仔 打羣架

近日，蘋果首款混合現實頭顯設備Vision Pro發佈，成爲各界的關注焦點。不過這款產品的發佈經歷頗多周折，先是3499美元的高售價等引發市場爭議，接着又陷入減產傳聞，據多名瞭解該設備製造過程的人士透露，由於頭顯設備設計的複雜性和生產的困難，蘋果已被迫大幅下調了明年Vision Pro的產量預測。

不過這款被庫克稱爲“計算技術新時代的開端”的產品在功能和體驗上，依然得到了認可。“無需外設，眼睛、手勢即可操作，實現了更高效的人機交互；打破虛實之間屏障，拓寬了使用場景”，一位長期關注蘋果的科技產業觀察者對記者表示，這款“七年磨一劍”的產品寄託了蘋果和庫克重塑蘋果創新引領者形象的重任。

雖然實際體驗和市場反饋仍待觀察，發佈產品當日蘋果股價還下滑了0.76%，但這款產品的傳聞此前推動蘋果股價在發佈前一年上漲了近40%。

而這只是庫克接任十多年中，發佈衆多新品中的一款。實際上，庫克非常注重產品多元化，推出了Apple Watch、Apple Music、Apple TV+和Apple Card等產品，並帶領蘋果向定製硅芯片轉型，爲公司的收入增長和股價上漲做好了鋪墊。實際上，蘋果包括手錶、iPad等在內的新品已佔據蘋果營收的半壁江山。

當然蘋果最賺錢的產品還是iPhone。數據顯示，自2007年喬布斯發佈第一款iPhone以來，iPhone的累計銷量已經超過了20億部，佔據了蘋果年營收的接近一半。

在蘋果大本營美國，銷量前五名的手機全是iPhone，僅靠5款機型就佔據了美國手機市場超過50%的份額；而在剛剛過去的中國“6·18”電商大促上，iPhone手機也牢牢佔據着各電商平臺銷量前幾名，優勢明顯。

“這裏要歸功於iPhone愈發豐富的產品線”，上述科技產業觀察者對記者表示，庫克接任後，延續了喬布斯時期的iPhone的創新思路和產品風格，但產品線不斷豐富。蘋果先是推出了SE系列，瞄準那些喜歡iPhone卻對價格望而卻步的用戶；iPhone Pro和iPhone Pro Max等的推出更大大滿足了各類消費者需求。

IDC報告顯示，2022年第四季度蘋果以24.1%的份額，超越三星躍居全球第一。今年iPhone 15的推出也讓外界對iPhone今年的市場表現有了更多期待。

記者從蘋果供應鏈處獲悉，蘋果目前對iPhone 15系列的銷量預估相當樂觀，新機將從7月份便開始生產，iPhone 15系列四款機型的前期備貨量或在8900萬部至9800萬部之間。而鄭州航空港園區作爲全球最大的iPhone生產基地，已進入招工旺季。

對此，深度科技研究院院長張孝榮表示，爲實現iPhone等的市場份額增長，蘋果採取了不少措施，包括供應鏈多元化，在華積極降價促銷，開拓印度、墨西哥等市場，以此來推動銷量回升、擴大市場份額。

供應鏈管理和高超“財技”雙管齊下

說到底，高市值背後還是要以良好的業績做支撐的。

蘋果的賺錢能力數一數二。上個財年，蘋果實現了3940億美元的銷售額和1000億美元的利潤，成爲全球第二大盈利公司，僅次於沙特阿美公司。而無論是優秀的產品還是超高的利潤，都繞不開蘋果爲外界所津津樂道的供應鏈管理優勢。

實際上，在2011年8月接任喬布斯出任蘋果CEO前，庫克曾長期主導蘋果供應鏈建設工作。庫克上任後，並未對公司的產品戰略進行過多改變，而是逐步把蘋果公司生產基地轉移到亞洲，讓蘋果的供應鏈優勢更加凸顯。

庫克認爲，高科技公司支出的大頭是零部件採購以及管理服務供應鏈和數百個公司的組建，而亞洲的工廠“擴大或縮小規模的速度比較快”，並且“亞洲的供應鏈比美國強”。

從蘋果此前公佈的供應商名單來看，其供應鏈涉及近200家企業，近千個工廠，分佈於近30個國家的數百個城市。蘋果公佈的最新供應商名單顯示，在公佈的186家企業中，中國廠商共計94家（含中國臺灣廠商45家），佔比超50%。

蘋果的供應商管理創新之處在於，蘋果與其供應商建立了長期合作關係，爲供應商提供技術支持和資源共享，使得供應商能夠更好地滿足蘋果的需求，從而提高生產效率和產品質量。同時還採用供應商多元化的策略，降低風險的同時，增加自身談判話語權和掌控力。

當然，蘋果股票持續受到投資者追捧的重要原因，還源於庫克高超的“財技”和慷慨的分紅政策。

在喬布斯任內，即使股價持續上漲，蘋果公司也從未支付過股息，彼時的蘋果在華爾街獲得“鐵公雞”稱號。庫克上任後，一改這種行事風格，持續進行分紅。

數據顯示，自2012年以來，蘋果累計分紅金額1350億美元，約佔公司同期淨利潤18%。而在近五年時間內，蘋果平均每年向股東分紅132.2億美元，成爲每年全球分紅最多的上市公司。

除了持續分紅，蘋果公司還頻繁回購股票。數據顯示，過去十年，蘋果公司的股票回購規模合計達到5730億美元，保持美國上市公司的歷史最高紀錄。

“通過回購股票和分紅，蘋果公司主動減少了市場上流通股數量，以此來推高自身股價，並將資金返還給投資者。”一位資本市場投資人士對記者表示。

創新好 好用更好

“蘋果頭顯實際上沒有任何重大技術突破。”正如臉書創始人扎克伯克所說，蘋果最新發布Vision Pro的各項技術在MR中的應用都不新鮮。

“從測評細節來看，體驗者多反映界面流暢、眼動識別準確，優於目前主流的AR/VR頭顯設備”，上述科技產業觀察者表示，交互使用感的提升得益於兩大技術“殺器”：眼動追蹤+腦機技術，這兩項其實都是目前已較爲成熟的技術。

這些技術不是蘋果原創，上述科技產業觀察者表示，但一直以來蘋果最擅長的不是開創某項新技術應用先河，而是去探索場景交互的多種可能性，把產品體驗做到極致，後發制人地去引領行業變革，定義人們的生活方式。

實際上，手機等消費電子產品間硬件性能的差距不大，也容易追趕，拉開蘋果與其他安卓手機體驗差距最大的方面是蘋果iOS系統以及軟硬件生態。各個硬件系統的打造不僅爲用戶帶來了乾淨、便捷、有區分度的體驗，也成爲蘋果營利增長的十分重要的一部分。

上任後，庫克不遺餘力地推動蘋果公司軟件和服務的收入增長。2016年，蘋果公司的服務收入首次超過Mac，成爲公司僅次於iPhone的第二大營收來源。到了2022年，軟件和服務收入佔比已經達到19.8%，遠超Mac和iPad的收入比例。

“蘋果十多年來表現優異的原因並不是因爲投資者有勇無謀，而是因爲它正在執行有效的商業戰略，並且它對消費者的鎖定只會越來越強。”富蘭克林股票集團投資組合管理總監喬納森·柯蒂斯表示。