導語：MCU是廣泛應用的控制芯片，目前海外龍頭佔據主要份額，尤其高端工業、車規等價值量大、工藝壁壘高的領域，國產替代趨勢明確，我國新能源汽車產銷量全球第一，MCU需求巨大，國產廠商競相推出高質量產品。

一、MCU行業簡介

1.什麼是MCU？

生活中各種設備都需要計算機控制，MCU就是控制這些設備的芯片級計算機。

MCU即微控制器，又稱微控制單元或單片機，是把微處理器的頻率和規格適當縮減，並將內存、閃存、計數器、串口等集成到單一芯片上，形成的芯片級計算機。

因爲生活中各種設備對計算控制需求相對簡單，兼具微型化和全面功能的MCU能更好滿足需求，廣泛應用於手機、PC、遙控器，汽車、家電等。

2、分類

根據處理的數據位數分類，可分爲4位、8位、16位、32位，數字越高運算能力越強，有不同的使用場景。

二、行業現狀

我國起步較晚，目前進入快速發展階段。

2021年中國MCU市場增長了36％至365億元。2022年中國MCU市場規模達390億元，2023年將達420億元。

目前MCU依然由海外龍頭佔據主要份額，尤其是高端工業、車規等價值量大、工藝壁壘高的領域。

三、行業上下游關係

1、上游主要爲各類原料，包括硅片、掩膜版等；製造設備，如光刻機等；同時還包括ARM相關的專利授權。

2、中游爲MCU廠商，分爲Fabless型和IDM型，IDM型有自己的晶圓廠，而Fabless需要外部晶圓代工廠商提供生產。2021年全球MCU前七的廠商均採用IDM模式，前十中僅兆易創新和siliconlab爲fabless，其餘均爲IDM運營。

目前MCU芯片主要集中於40nm及以上的成熟製程，對光刻機的要求要低很多，預計在未來隨着國產光刻機的進一步落地，MCU生產設備將不再受限。

3、下游：全球汽車電子佔比最高，中國集中在家電領域。

2019年全球MCU下游應用主要分佈在汽車電子(33%)、工控/醫療(25%)、計算機(23%)和消費電子(11%)四大領域。2019年中國MCU市場銷售額集中在消費電子(26%)、汽車電子(16%)及工業控制(11%)領域的MCU佔比則顯著低於全球水平，中國MCU應用仍主要集中在家電等品類。

四、行業投資邏輯

1.市場需求旺盛

2021年全球MCU的出貨量約爲309億顆，至2026年預計將達到358億顆。

2、國內市場增速高於全球市場，國產替代空間大

2015-2020年中國MCU市場CAGR爲8.4%，同期全球市場幾乎沒有增長，2021年中國MCU市場增長36%（高於全球市場增速的23.4%）至365億元。

2021年MCU前七大廠商佔據全球85.4%的市場份額，國產MCU集中於消費級，車規級MCU國產化率低，國產替代空間大。

3.中國MCU增量主要來自汽車智能化

我國新能源汽車產銷量已連續8年位居全球第一，汽車智能化快速發展態勢間接擴大我國MCU市場需求，預計國內MCU市場規模2026年有望達到500億元人民幣。

3、32位芯片佔比提高，ARM架構爲主，未來採用開源指令集架構

隨着智能化程度加深，32位芯片佔比逐年提高，其全球銷售額從2010年38%躍升至2021年65%。

32位的CPU內核以ARM爲主流架構，指令集龐大，軟件開發難度高，單價一般數倍於8位MCU，有較高的研發壁壘。

ARM內核IP授權費高昂（芯片售價2%-15%），很多廠商開始基於開源RISC-V內核（完全免費開源）開發MCU，新的指令集架構有利於本土廠商避免卡脖子風險。

五、行業主要上市公司

國外公司有恩智浦、英飛凌、瑞薩、意法半導體，國內企業包括中穎電子、兆易創新、華潤微、芯海科技、士蘭微、樂鑫科技、東軟載波、上海貝嶺等。

溫馨提示：市場有風險，投資需謹慎，本文僅供投資者參考，不構成投資建議。