文|記者 何秀蘭

7月以來，廣電計量（002967.SZ）股價走勢低迷，7月4日甚至盤中跌停，引發市場關注。當天收盤後，廣電計量迅速遞上一份半年度業績預增公告，營收和歸母淨利潤同比創下新高。不過，預增公告似乎並未起到提振的作用，幾個交易日廣電計量股價繼續走低。

對此，廣電計量相關人士在接受記者採訪時表示，股價波動是二級市場行爲，目前公司的基本面持續向好。

根據半年度業績預告，該公司今年上半年預計實現歸母淨利潤5500萬元—6500萬元，同比增長188.5%-240.95%，去年同期歸母淨利潤爲1906.42萬元。

廣電計量近兩年的盈利增速有所放緩。根據年報，廣電計量近兩年的營業收入同比增速均在15%以上，但是歸母淨利潤增速卻沒有同步跟上，2021年和2022年的歸母淨利潤同比增速分別爲-22.6%、0.98%。此外，記者根據業績預增公告測算，廣電計量今年第二季度歸母淨利潤同比不增反降，減少超過3000萬元。

在提升盈利能力方面，廣電計量向記者分析稱，今年公司以“強化效益經營，優化業務結構，夯實基層管理，打造優勢平臺”爲經營主題，堅持以盈利爲企業的首要目標，強化效益經營，全面提升經營效益。經過不斷努力，公司今年上半年業績對比去年同期增長較爲明顯。

值得一提的是，廣電計量重要的非全資子公司中安廣源於2022年末發生了4000多萬元的商譽減值，約佔當年歸母淨利潤的20%。不過在2022年報中，廣電計量提及未來發展戰略時，包括加大推進外延投資併購等資本運作。

廣電計量相關人士告訴記者，公司堅持“內生+併購”的發展策略，以穩健爲主基調推動投資併購。計量檢測行業高度分散，公司正在積極開展併購工作。公司目前會更傾向於具有一定規模的併購標的。

上半年業績預喜，檢測業務季節性明顯

廣電計量是廣州無線電集團旗下A股上市企業，2019年在深交所上市。經過多年發展，現已成爲一家全國佈局、綜合性的國有第三方計量檢測機構，專注於爲客戶提供計量、檢測、認證、評價等“一站式”技術服務，在計量校準、可靠性與環境試驗、電磁兼容檢測等多個領域的技術能力及業務規模處於國內領先水平。

2023年一季度末，廣州無線電集團對廣電計量直接持股比例爲36.72%。另外，廣電計量通過引進核心經營管理層持股深度綁定核心骨幹員工與企業的關係，一季度末，公司總經理黃敦鵬、副總經理曾昕和陳旗合計持股比例達13.44%。

根據2023年一季報，廣電計量實現營業收入5.45億元，同比上升50.87%；歸母淨利潤-261.78萬元，同比上升96.71%。對於一季度大幅減虧，廣電計量一季報解釋爲公司優化業務結構，適當收縮虧損業務板塊，同時固定成本相對均衡，成本費用的增幅遠低於營業收入增幅。

根據半年度業績預增公告，扣除一季度的虧損，今年二季度廣電計量預計實現歸母淨利潤最高不超過6800萬元，相比於去年二季度減少超過3000萬元。

對於相關問題，7月13日，廣電計量在互動平臺回覆投資者稱，檢測行業本身季節性較爲明顯，每年第一季度爲業務淡季，第二和第三季度逐步攀升，第四季度爲業務旺季，但公司的人員工資、設備折舊和房租水電分攤等固定成本發生較爲剛性。另外，公司特殊行業、食品和生態環境檢測涉及的訂單一般完成周期較長，相應的收入確認較晚，一般在四季度較爲集中。

根據年報，2022年，廣電計量實現營業收入26.04億元，同比增長15.89%；實現歸母淨利潤1.84億元，同比增長0.98%。具體到每個季度來看，一至四季度，廣電計量營業收入分別爲3.61億元、6.34億元、6.65億元、9.44億元，歸母淨利潤分別爲-0.79億元、0.99億元、0.56億元、1.09億元。

事實上，隨着業務規模的快速拓展，淨利潤增速與營業收入增速不匹配的問題日漸顯現。數據顯示，2020年-2022年，廣電計量實現營業收入分別爲18.4億元、22.47億元、26.04億元，同比增速15.88%、22.09%、15.89%；實現歸母淨利潤分別爲2.35億元、1.82億元、1.84億元，同比增速38.92%、-22.6%、0.98%。

廣電計量回復記者採訪時表示，面對外部經營環境複雜多變、突發公共衛生事件等多重因素影響，近年來公司營業收入持續增長的同時，職工薪酬、折舊費用及房屋租金等剛性成本費用較快增長，導致公司盈利水平出現波動。

併購子公司商譽減值，仍在積極開展併購

去年11月，廣電計量迎來上市以來首次董事長任職變更，原董事長黃躍珍因工作調整，辭去廣電計量董事長等職務，辭職後將不再擔任公司任何職務。同時，廣電計量董事會推選李瑜爲公司董事長。

履歷資料顯示，李瑜1972年出生，研究生學歷，經濟師。曾任廣州國際控股集團有限公司人力資源部總經理、黨羣辦公室主任、紀委書記，廣州金融控股集團有限公司紀委書記，廣州無線電集團紀委書記，廣東暨通信息發展有限公司總經理；2019 年 10 月至今，任廣州無線電集團副總經理；2019年11月至今，任廣州廣電平雲資本管理有限公司董事長；2020 年9月至今，任廣東暨通信息發展有限公司董事長；2020年10月至今任廣電計量董事，2022年11月後任廣電計量董事長。

廣電計量在投資者關係活動上回復投資者稱，公司前任和現任董事長都是公司大股東無線電集團派出的，因此董事長變更對公司的經營管理沒有太大影響。由於新任董事長在無線電集團分管投資業務，未來公司會更加關注投資併購工作。

目前，我國的大型檢驗檢測服務機構已通過新設、併購等方式，拓寬自己的地域範圍、技術範圍。廣電計量告訴記者，計量檢測行業高度分散，公司正在積極開展併購工作。公司更關注有一定資質門檻、正在逐步市場化的領域，以及事業單位改制標的等規範性較強的併購標的，公司目前會更傾向於具有一定規模的併購標的。

2022年，廣電計量新增合併公司2家，收購博林達70%股權，博林達成爲廣電計量控股子公司，另外新設全資子公司四川廣電計量。其中，博林達系廣電計量高溢價收購企業。2021年末，博林達股東全部權益的評估價值爲1.48億元，增幅655.48%，廣電計量該筆股權收購支付的對價爲1.03億元。

據記者統計，截至2022年末，廣電計量非同一控制下合併形成的子公司有11家，合併形成的商譽賬面原值爲3.02億元。2022年，被投資單位中安廣源未能完成出讓方承諾的2022年度業績，出讓方應對廣電計量和天津廣電計量進行業績補償合計3827.91億元。經減值測試，廣電計量在2022年末對中安廣源計提商譽減值準備4194.17萬元。

中安廣源爲廣電計量重要的非全資子公司，2020年，廣電計量與天津廣電計量以1.36億元溢價收購中安廣源34.95%股權。2019年末，中安廣源股東全部權益評估值爲3.98億元，增值率309.36%。

值得注意的是，中安廣源2019年和2020年上半年的淨利潤分別爲232.93萬元、228.52萬元，但其出讓方對廣電計量的業績承諾爲2020年-2022年分別實現扣非淨利潤3400萬元、3800萬元、4300萬元以上。此前，深交所曾下發關注函，要求廣電計量說明資產評估情況以及標的公司業績承諾的可實現性。

2020年，中安廣源完成了業績承諾；2021年和2022年均未完成業績承諾，對商譽減值測試的影響分別爲590.88萬元、4194.17萬元。

提及中安廣源今年的業績走勢，近期廣電計量回復投資者稱，從目前中安廣源業務開展情況來看，預計全年業績壓力較大，主要原因是中安廣源的業務結構以政府業務或政府政策驅動型業務爲主，目前來看政府採購預算收緊、價格水平下滑等影響因素仍未完全消除，導致業務拓展及業務利潤等方面受到影響。

一位計量檢測行業的資深從業人員對記者分析稱，伴隨着新興產業大規模的出現，計量檢測的適用範圍與適用領域也在日漸擴大。目前，政府計量檢測機構進入轉型階段，計量檢測服務業逐步市場化已經是大勢所趨。但隨着各方檢測服務機構的不斷湧入，將對現存計量檢測機構的生存與發展提出挑戰。