來自：金十數據

從7月24日下週一開始，納斯達克100指數將進行特殊再平衡，通過重新分配權重解決指數過度集中的問題。

該指數中最大的7只股票的權重預計將下降12%（56%至44%），蘋果和微軟仍將是最大的成分股。其中，英偉達和微軟的下調權重幅度最大，權重將各自下調約3個百分點。蘋果的權重將從12.1%降至11.5%，晉升最大成份股，微軟落爲次席，權重從12.8%降至11.5%。納斯達克指數成份股的權重將更接近大藍籌股的市值水平排位。

總體而言，信息科技板塊將繼續佔納斯達克100指數的大約一半。

對此，高盛策略師在一份客戶報告中表示：

“我們估計，權重下降將推動市場被動淨賣出的資金價值超過谷歌母公司Alphabet日均交易量，也超過微軟、亞馬遜和英偉達日交易量的三分之一。”

不過，高盛策略師認爲，特殊調權“對大盤股的影響有限”。高盛預計博通指數權重將從2.4%上升至3.0%，爲上調權重股中升幅最大。

“2011年，納斯達克將蘋果權重從20%削減至12%，但沒有對該股表現造成明顯的負面影響。同樣，儘管微軟的指數權重在重新平衡後上升了近5%至8%，也沒有受到明顯影響。事實上，在重新平衡前後的幾周內，微軟表現落後於蘋果。”

在這種背景下，高盛認爲即將到來的特殊調權不會解決當前市場集中度的問題。

他們總結道：“即便納斯達克100經歷再平衡，其權重超過5%的成份股合計權重也將達到32%，達不到法律規定的多元化主動管理基金要求（權重超過5%的股票將佔指數的32%）。”

1940年通過的美國《投資公司法》，所謂“多元化”基金，應持有頭寸不得超過其投資組合的25%，每種頭寸佔比不得超過其投資組合的5%。

因此，本週五，很多基金將無法先發制人進行調整，只能被迫當天行動，確保其敞口和納斯達克100的新權重匹配。

責任編輯：於健 SF069