新加坡主权财富基金——新加坡政府投资有限公司（GIC）公布了自2016年以来最糟糕的5年投资业绩，称全球经济增速放缓，并警告加息的后果尚未完全显现。

该公司称截至3月31日的5年年化名义回报率为3.7%，为7年来最低。其20年实际回报率达到8年高点4.6%。该基金并不发布一年期业绩和管理资产规模，主权财富基金研究所估计他管理着6900亿美元资产。

其投资业绩凸显出机构投资者在利率上升，地缘政治紧张局势，以及全球债券和股市回调面前的挣扎。本月早些时候，新加坡国有同行淡马锡控股表示遭遇罕见的年度净亏损，且前路面临不确定性。

“我们还没有走出困境，”GIC首席执行官林昭杰说道。“政策紧缩的后果还能在经济和市场中感受到。”

展望

公司的报告称，因此全球增长预计在2023年放缓。

GIC投资组合中有17%投资于私募股权，但随着借贷成本上升，首席投资官Jeffrey Jaensubhakij认为私人信贷，也就是把资金借给公司的业务，是个大机会。

他说，“无论是我们的经理还是我们的内部团队，都认为这个资产类别的风险回报似乎目前最具吸引力。”

房地产

Jaensubhakij补充说，5年投资回报既体现了艰难的市场状况，也体现了公司选择的解决方案——转向基础设施等行业，他说在通胀和波动率上升的情况下将带来更佳回报。

截至2023年3月，房地产配置比例升至13%，3年前为7%。其中一部分是由基础设施交易推动的，负责这类投资的团队现在有大约70名员工。

“我们认为最好是能够将资产投入基础设施或房地产等领域，如果恰逢其时，的确会取得一些租金增长，”他说。

更广泛地说，在日本外亚洲的投资占比较上年略降，至23%，而在美国的投资升至38%。

发达市场股票投资占比下降至13%，名义债券和现金继续下滑，目前占投资组合的约1/3。