新加坡主權財富基金——新加坡政府投資有限公司（GIC）公佈了自2016年以來最糟糕的5年投資業績，稱全球經濟增速放緩，並警告加息的後果尚未完全顯現。

該公司稱截至3月31日的5年年化名義回報率爲3.7%，爲7年來最低。其20年實際回報率達到8年高點4.6%。該基金並不發佈一年期業績和管理資產規模，主權財富基金研究所估計他管理着6900億美元資產。

其投資業績凸顯出機構投資者在利率上升，地緣政治緊張局勢，以及全球債券和股市回調面前的掙扎。本月早些時候，新加坡國有同行淡馬錫控股表示遭遇罕見的年度淨虧損，且前路面臨不確定性。

“我們還沒有走出困境，”GIC首席執行官林昭傑說道。“政策緊縮的後果還能在經濟和市場中感受到。”

展望

公司的報告稱，因此全球增長預計在2023年放緩。

GIC投資組合中有17%投資於私募股權，但隨着借貸成本上升，首席投資官Jeffrey Jaensubhakij認爲私人信貸，也就是把資金借給公司的業務，是個大機會。

他說，“無論是我們的經理還是我們的內部團隊，都認爲這個資產類別的風險回報似乎目前最具吸引力。”

房地產

Jaensubhakij補充說，5年投資回報既體現了艱難的市場狀況，也體現了公司選擇的解決方案——轉向基礎設施等行業，他說在通脹和波動率上升的情況下將帶來更佳回報。

截至2023年3月，房地產配置比例升至13%，3年前爲7%。其中一部分是由基礎設施交易推動的，負責這類投資的團隊現在有大約70名員工。

“我們認爲最好是能夠將資產投入基礎設施或房地產等領域，如果恰逢其時，的確會取得一些租金增長，”他說。

更廣泛地說，在日本外亞洲的投資佔比較上年略降，至23%，而在美國的投資升至38%。

發達市場股票投資佔比下降至13%，名義債券和現金繼續下滑，目前佔投資組合的約1/3。