2020年至2022年，宜賓市商業銀行淨利息收入佔總營收的比重分別爲87.9%、85.3%及93.9%。而手續費及佣金淨收入佔比顯著下降，2022年在總營收中佔比僅爲2.1%

《投資時報》研究員  李沐陽

又一家“酒系”銀行欲衝擊資本市場！

近日，宜賓市商業銀行股份有限公司（下稱宜賓市商業銀行）向港交所遞交招股書，擬IPO上市。四川省宜賓五糧液集團有限公司（下稱五糧液集團）爲該行單一最大股東，持股比例爲19.99%，故宜賓市商業銀行也被視爲“酒系”銀行。

近年來，宜賓市商業銀行的發展勢頭較好。2020至2022年，該行的營業收入持續上升，總資產增加，資產質量也有所改善。

然而，2022年宜賓市商業銀行的資本充足率出現明顯下滑。值得注意的是，該行的地域集中度較高，且營業收入十分依賴淨利息收入。

高度依賴淨利息收入

招股書披露，宜賓市商業銀行成立於2006年12月，前身是2000年成立的宜賓市城市信用社。2020至2022年，該行的總資產分別爲568.88億元、684.90億元和804.13億元，2021年和2022年分別同比增長20.4%和17.4%。同期，宜賓市商業銀行的營業收入也持續上升。

然而，在快速發展的過程中，該行存在地域集中度高、營收集中度高的狀況。

首先，宜賓市商業銀行的業務及運營主要集中在宜賓市。截至2022年12月31日，該行經營的運營網絡包括39家機構（38家分支行及1家總行），其中總行及33家支行位於宜賓。並且，該行在宜賓當地成立了一家村鎮銀行，即宜賓興宜村鎮銀行。截至2020年、2021年及2022年末，宜賓市商業銀行的公司及個人貸款中，分別有48.4%、52.8%及58.7%來自宜賓。可見，該行的業務範圍主要集中在宜賓地區，地域集中度較高。

其次，2020年至2022年，宜賓市商業銀行的營業收入分別爲13.74億元、16.21億元、18.67億元。其中，淨利息收入分別實現12.08億元、13.82億元和17.52億元，佔總營收的比重分別爲87.9%、85.3%及93.9%。反觀手續費及佣金淨收入佔比顯著下降，2022年在總營收中佔比僅爲2.1%。可見，宜賓市商業銀行的營收十分依賴息差收入。

值得注意的是，宜賓市商業銀行的淨利差和淨息差並不穩定，呈現波動下降的趨勢。招股書披露，該行的淨利差由2020年的2.77%減少至2022年的2.45%，淨息差由2020年的2.85%減少至2022年的2.59%。

2020年-2022年宜賓市商業銀行主要財務指標

資本充足率下降

查閱宜賓市商業銀行招股書，《投資時報》研究員發現， 2020年至2022年，該行的不良貸款率持續下降，分別爲2.65%、2.27%及1.77%，資產質量有所提升。

值得注意的是，與行業平均水平相比，宜賓市商業銀行的資產質量也較優。從數據來看，截至2022年12月31日，該行的不良貸款率及撥備覆蓋率分別爲1.77%及213.40%，優於城商行同期平均水平，後者爲1.85%及191.62%。

作爲一家城商行，爲小微企業及個體工商戶提供金融服務是宜賓市商業銀行放貸業務的重要組成部分。截至2020年、2021年及2022年12月31日，該行的小微企業貸款分別爲133.72億元、186.56億元及246.39億元，個人業務貸款分別爲28.59億元、28.92億元及21.44億元。然而，與較大型的企業相比，小微企業和個體工商戶可能更容易受到外部環境變化的影響，從而對銀行的資產質量、財務狀況產生影響。

資本充足方面，宜賓市商業銀行2022年的資本充足率較2021年下降明顯。具體數據來看，該行的核心一級資本充足率由2021年末的15.26%降至12.86%，一級資本充足率由15.30%降至12.89%，資本充足率由16.47%降至14.08%。

2020-2022年宜賓市商業銀行資本充足率指標