轉自：中國證券報

在市場震盪回暖的過程中，抄底資金可謂十分踊躍。7月以來，約383億元資金湧入A股ETF，科創50、滬深300相關ETF最爲吸金。若從4月中旬開始計算，則已有逾2000億元資金“抄底”。

不過，短期漲幅較高的券商、銀行等ETF遭到拋售。

寬基指數ETF被顯著加倉

場外資金仍在持續積極入市。Wind數據顯示，截至7月28日，7月以來，A股ETF資金淨流入約383億元，以科創50、滬深300、創業板、中證1000爲代表的寬基指數ETF成爲吸金主力，僅華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證科創板50成份ETF、華夏中證1000ETF、易方達滬深300ETF四隻基金淨流入就高達283億元。

在對ETF的操作上，資金“高拋低吸”的特徵顯著，一方面是對大盤寬基指數“越跌越買”；另一方面，對短期漲幅較高的行業指數ETF進行拋售。

例如，今年以來跌幅較多的華夏上證科創板50成份ETF，已成爲近三個多月以來逆市吸金最爲顯著的ETF產品。4月中旬以來，市場持續震盪，寬基指數ETF份額不斷增長，4月20日至7月28日，A股ETF資金淨流入高達2146億元，其中，僅華夏上證科創板50成份ETF就淨流入330.45億元。該基金最新份額已達到739億份。

此外，華泰柏瑞滬深300ETF淨流入199.99億元，易方達創業板ETF、華夏中證1000ETF淨流入額均超過100億元。

與之對比，7月28日，證券、銀行等大金融板塊領漲，多隻證券ETF漲超8%。近一週以來，多隻證券ETF漲幅超過12%，還有多隻保險、地產ETF漲幅超過8%。與此同時，資金藉機拋售，近一週，國泰中證全指證券公司ETF淨流出28.45億元，華寶中證全指證券公司ETF淨流出12.54億元。多隻銀行ETF、房地產ETF、金融ETF也有不同程度淨流出。

交投情緒有望進一步提振

在業內人士看來，已有越來越多機構投資者和個人投資者借道ETF進行長期配置和波動操作，資金的動向愈發理性，且資金正持續湧入這一品種。“不僅是越跌越買，我們關注到，即使在市場平穩階段，ETF也持續有資金流入，說明投資者對場內指數基金的認知度越來越高。”北京某大型公募基金指數基金經理表示。

華泰柏瑞基金認爲，近期，資金持續流入滬深300ETF，背後是經濟復甦帶來的投資機會，滬深300作爲具有市值代表性的指數，與經濟總量相關性更高；其次，滬深300指數涵蓋的上市公司盈利水平與經濟復甦關聯度高，也直接受益於北向資金的配置。

對於近期大漲的證券板塊，國泰基金表示，久違的證券股暴漲，背後原因是政策預期進一步刺激了證券板塊，若預期成真，無疑是對於資本市場構成極大利好。基本面上看，政策基調偏積極，監管層也將把維護市場平穩運行作爲工作重點，後續有望進一步提振交投情緒。當前權益資產估值較低，後續有望回暖，拉動證券板塊上行。證券市場改革不斷推進，多措並舉有望爲證券公司帶來新一輪的業務發展和機會。可通過證券ETF一鍵佈局證券公司龍頭，把握中國資本市場長期穩中向好的投資機會，不過，也要警惕短期內因爲市場情緒迅速反覆導致調整的風險。

對於大金融板塊，國泰基金表示，考慮到其融資服務經濟的職能以及財富管理的作用，後續在流動性相對寬鬆及資本市場改革政策紅利下，大金融板塊有較強的估值修復動力及修復彈性，當前板塊具備一定的中長期投資佈局價值，可以分批逢低佈局。