來源：證券日報

本報記者 謝若琳 見習記者 毛藝融

7月31日，《境內企業境外發行證券和上市管理試行辦法》（下稱“備案新規”）實施滿四個月。從實踐來看，備案工作有序推進並逐步提速。據證監會官網披露，截至7月27日，剔除終止備案的案例，已有104家企業提交備案申請材料。其中，16家企業的備案信息獲證監會確認，其餘88家企業正處於備案過程中。

值得一提的是，備案新規後首家擬赴美IPO企業獲備案。7月26日，證監會官網顯示，擬赴納斯達克上市的Majestic Ideal Holdings Limited（簡稱“新駿羊絨服飾”）已通過備案，成爲備案新規正式實施後，首家通過赴美IPO備案的企業。

“新駿羊絨服飾作爲備案新規實施以來首家成功通過赴美境外發行上市備案的企業，具有標誌性的意義。”華商律師事務所高級合夥人齊夢林對《證券日報》記者表示，目前已備案的企業以及監管公示的備案補充材料要求，爲後續企業赴境外發行上市提供了可以遵循的先例。

超百家企業遞交備案材料

隨着企業境外上市備案逐漸進入常態化階段，企業提交備案申請、監管接受備案的流程不斷提速。僅7月份以來，已有36家企業提交備案申請，同時，14家企業備案信息獲證監會確認。

從擬赴境外上市的目的地來看，上述104家備案企業中，有79家擬赴港交所上市，23家擬赴納斯達克交易所上市，2家擬赴紐交所上市。

在齊夢林看來，自備案新規實施以來，已有超百家企業遞交備案材料，反映出中國企業境外上市融資需求旺盛，中國企業積極謀求國際資本市場首發上市或再融資的機會。

“以往境內企業境外上市往往會在境外金融中介機構的協助下發行ADR（美國存託憑證）、GDR（全球存託憑證）、SPAC（特殊目的收購公司）等方式境外間接上市或採取中概股、H股等境外直接上市IPO。”南開大學金融發展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，全面推行備案制後，統一將各種形式的境內企業境外發行上市模式和行爲納入全面備案監管。從目前的實踐來看，全面備案製爲企業境外上市業務的落地提供了更加透明、更可預期的制度環境，同時，備案也帶來了企業對於自身情況的梳理，也有助於支持企業利用兩個市場、兩種資源，推動企業實現規範健康的高質量發展。

將推出更多“綠燈”案例

備案新規再次明確規定了境外上市的“紅綠燈”。

“紅燈”方面，根據備案新規，存在法律、行政法規或者國家有關規定明確禁止上市融資、危害國家安全的、破壞市場經濟秩序的、被依法立案調查的以及有重大權屬糾紛的等情形不得境外發行上市。

“綠燈”方面，備案新規對協議控制（VIE）架構企業境外上市作出規定。證監會有關部門負責人表示，備案管理將堅持市場化、法治化原則，加強監管協同。證監會將徵求有關主管部門意見，對滿足合規要求的VIE架構企業境外上市予以備案，支持企業利用兩個市場、兩種資源發展壯大。

值得關注的是，證監會近期再次強調推出更多“綠燈”案例。7月25日，證監會召開2023年系統年中工作座談會。會議指出，統籌開放和安全，做好境外上市備案管理工作，推出更多“綠燈”案例。7月26日，證監會公示了2家企業境外上市備案的批覆，其中，新駿羊絨服飾爲備案新規後首家擬赴美IPO獲備案的企業。

談及哪些行業的企業將受益於“綠燈”案例，薩摩耶雲科技集團首席經濟學家鄭磊對《證券日報》記者表示：“推出更多‘綠燈’案例，最容易受益的是傳統行業的企業。”

齊夢林表示，監管再提推出更多“綠燈”案例，有助於進一步打消中國企業赴境外資本市場上市的顧慮，對處在觀望狀態的企業提供更多信心，使得後續企業可以在重點問題上進行更爲充分的準備或進行整改，以順利通過境外上市的備案。