本週SW醫藥生物行業跑輸同期滬深300指數。2023年7月31日-8月6日，SW醫藥生物行業下跌2.75%，跑輸同期滬深300指數約3.45個百分點。SW醫藥生物行業三級細分板塊中，多數細分板塊均錄得負收益，其中醫療研發外包和線下藥店板塊漲幅居前，分別上漲6.66%和3.16%；化學制劑和醫療設備板塊跌幅居前，分別下跌7.16%和5.93%。

本週醫藥生物行業淨流出6.22億元。2023年7月31日-8月6日，陸股通淨流入124.67億元，其中滬股通淨流入52.24億元，深股通淨流入72.44億元。申萬一級行業中，電力設備和非銀金融淨流入額居前，電子和通訊淨流出額居前。本週醫藥生物行業淨流出6.22億元。

行業新聞。根據《2023年醫療保障基金飛行檢查工作方案》，國家醫保局、財政部、國家衛健委等部門於8月-12月對全國31個省（自治區、直轄市）和新疆生產建設兵團全覆蓋飛檢。

維持對行業的超配評級。受醫藥行業反腐情緒發酵影響，本週醫藥生物板塊跌幅居前，跑輸同期滬深300指數約3.45個百分點。醫療服務板塊受醫藥行業反腐影響較小，目前成爲部分醫藥資金避險板塊，本週走勢較好。目前已經是醫藥板塊情緒低點，可適度樂觀看待當前板塊所處位置。後續建議關注醫療服務和醫美等板塊機會。關注板塊包括醫療設備：邁瑞醫療（300760）、聯影醫療（688271）、澳華內鏡（688212）、海泰新光（688677）、開立醫療（300633）、鍵凱科技（688356）、歐普康視（300595）；醫藥商業：益豐藥房（603939）、大參林（603233）、一心堂（002727）、老百姓（603883）等；醫美：愛美客（300896）、華東醫藥（000963）等；科學服務：諾唯贊（688105）、百普賽斯（301080）、優寧維（301166）；醫院及診斷服務：愛爾眼科（300015）、通策醫療（600763）、金域醫學（603882）等；中藥：華潤三九（000999）、同仁堂（600085）、以嶺藥業（002603）；創新藥：恆瑞醫藥（600276）、貝達藥業（300558）、華東醫藥（000963）等；生物製品：智飛生物（300122）、沃森生物（300142）、華蘭疫苗（301207）等；CXO：藥明康德（603259）、凱萊英（002821）、泰格醫藥（300347）、昭衍新藥（603127）等。

風險提示：新冠疫情持續反覆，行業競爭加劇，產品降價，產品安全質量風險，政策風險，研發進度低於預期等。