海通證券發佈研究報告稱，維持耐世特（01316）“優於大市”評級，預計2023/24/25年歸母淨利潤分別爲1.2/1.8/2.8億美元，合理價值區間爲5.75-6.52港元。根據公司公告，23H1營收約21億美元，同比增長17%；扣非歸母淨利潤0.34億美元，同比扭虧。

報告引述公司中報交流材料，從營收結構上看，公司23H1北美收入增長9%，佔比57%；亞太收入增長44%，佔比26%，EMEASA收入增長14%，佔比17%。公司在亞太營收增速較高主要由於過去數年大量新獲訂單的投產，在歐美營收增速基本跟隨下游整車。按產品分，公司EPS/CIS/HPS/DL營收分別佔68.6%/9%/4.1%/18.3%，同比基本持平。

該行提到，23H1公司新獲第二個線控轉向平臺定點，來自全球車企；並獲取了多個研發合同。23H1公司新簽訂單28億美元，明顯大於營收的21億，全年有望達到60億美元。新投產配套的車型包括理想L7、長安深藍SL03、高合Y等等。我們認爲，公司通過發力EPS、線控轉向等產品，有望逐漸在軟件定義汽車的趨勢中取得全球市場領先地位。