來源：我的焦炭COKE

受供應端消息提振，尿素期貨強勢上漲。

鄭商所發佈通知：自2023年8月25日起，尿素期貨2401合約的交易手續費標準和日內平今倉交易手續費標準均調整爲成交金額的萬分之二。

尿素主產區晉城區域環保管控消息是導致週三尿素期貨多個合約紛紛漲停的重要原因。

據瞭解，8月22日，晉城市生態環境局表示，由於該市空氣質量惡化，將對部分企業執行管控措施，涉及該地區尿素生產裝置。

受該消息影響，山西晉城部分尿素工廠可能減產30%左右，時間暫定一週。根據現有消息粗略計算，山西蘭花科技影響日產量750噸，影響總產量0.53萬噸；山西天澤影響日產量1500噸，影響總產量1.05萬噸；山西金象影響日產量400噸，影響總產量0.28萬噸，以上總計影響日產量2650噸，影響總產量1.8萬噸，後期隨着減產企業的陸續增多，尿素日產量會出現明顯下滑。

數據顯示，山西地區是除內蒙古以外國內尿素產量最大的地區，其尿素年產能爲867萬噸，約佔尿素總產能的12%，其中晉城尿素年產能在565萬噸，佔山西尿素產能的65%。因此總的來看，此舉對短期尿素供應會產生影響。在上週統計的數據中，全國尿素日產量爲16.9萬噸，本週日產量數據可能降至16.5萬噸以下。

不過，也有分析指出，晉城環保管控暫定1周左右，短時間的限產對同比明顯偏高的日產影響相對可控，實際供應變化還需關注尿素裝置檢修變化。

近日國內尿素企業裝置檢修也對市場形成利多支撐。徽商期貨研究所工業品分析師劉朦朦告訴記者，8月底企業短期檢修有增加，這使得日產數據在上週降至17萬噸下方的基礎上將再次收縮。

此外，從國際市場來看，近期出口形勢好轉，印標出口量超出市場預期，港口集港量較大，也提振了行情。

近日國內尿素在印度招標中中標量高達110萬噸，出口貿易商仍然在集港補貨，港口甚至出現擁堵現象，因此儘管國內尿素需求一般，但出口情緒的高漲對國內尿素價格有較強支撐作用。

從印度招標落地後國內尿素現貨市場的表現來看，隨着8月18日的報價有效期結束，印標效應暫時告一段落，近幾日尿素現貨價格經歷了先跌後漲的過程，但調整幅度均不大，北方尿素工廠因有出口訂單支撐，整體報價鬆動有限，高低價格逐漸向中間主流價格靠攏，低價成交轉好，市場重心又往高端靠攏。

展望後市，尿素價格或將主要跟隨出口情況波動，出口將成爲接下來一段時間內影響尿素行情的關鍵因素。具體從供應方面看，當前行業利潤水平較高，企業生產積極性較高，預計本週日產量依舊高於去年同期。需求方面，當前國內農業需求處於淡季，近期局部零星少量補貨；後續秋季肥生產季節將至，複合肥工廠開工率提升，消耗尿素能力將增加，但秋季生產以高磷肥爲主，原料採購規模有限；同時其他工業需求也表現平淡，以剛需推進爲主。

庫存方面，在當前企業庫存降至近5年來低位水平之後，本週尿素庫存繼續累積，但累庫進度放緩，淡季庫存累庫也符合季節性特徵；從港口庫存看，集港數量進一步增加，貿易商自7月中下旬開始大量掃貨陸續集港，至18日國內主要港口尿素庫存量已在43萬噸以上，出口形勢的變化對尿素行情支撐作用明顯。在綜合因素影響下，預計短期內尿素價格仍將偏強運行。

晉城環保管控影響的週期或較短，基於國內尿素農業需求仍然處於淡季，工業需求較難提振，因此後期供應一旦恢復，供需的再次寬鬆將難以支撐尿素價格繼續上行。此外，值得注意是，目前市場上有消息稱印度將再次招標，此消息目前尚未確認，且近期國際尿素價格開始下跌，下一次招標量和中標量都不確定，印度再次招標或在引導市場情緒。總的看近期尿素市場波動較大，建議投資者謹慎追高。