來源：華爾街見聞

Arm美國IPO的股票超額認購倍數超過五倍。

9月8日週五，據媒體援引參與Arm路演的銀行家稱，Arm美國IPO或帶來超過五倍的超額認購，這家英國芯片設計公司預計人工智能熱潮將推動公司收入加速增長。

由於面臨智能手機行業放緩等多重風險，投資者擔心Arm最近一個季度的業績會有所下降。但Arm的投資顧問表示，“投資者對價格的敏感性不大”，其中許多人由於Arm被納入納斯達克綜合指數而被迫買入。

Arm CEO Rene Haas在一段推介視頻中表示：

人工智能將無處不在，而且一切都在Arm的軟件上運行。

Arm高管在路演中預計，在2023年表現平淡之後，因爲該公司增加了智能手機制造商支付的特許權使用費，該公司的收入增長將加速。Arm表示，在截至2025年3月的下一財年，其收入可能實現至少20%的增長，這一增速超出了分析師的預期。

一位基金經理表示：

投資者希望這些數字能夠以最樂觀的方式呈現，事實也確實如此。

本週早些時候，Arm將初始定價範圍設定爲每股47至51美元，爲其母公司軟銀可以籌集至多49億美元的資金，Arm的估值高達520億美元。

軟銀創始人孫正義於2016年斥資320億美元收購了Arm。據接近孫正義的人士透露，孫正義的想法是，Arm下週在美股開始交易時的估值可能不如上市本身重要。

分析師表示，軟銀計劃持有Arm的大部分股份並利用這些股份融資，從長遠來看可能會限制供應量，從而抬升Arm股價。

Arm的智能手機芯片核心市場今年停滯不前，但該公司希望從人工智能和數據中心客戶那裏獲得增長，儘管Arm在構建爲ChatGPT和其他生成式AI提供大型語言模型所需的技術中只發揮了外圍作用。

在週二開始的路演期間向潛在投資者分發的一段視頻中，哈斯指出人工智能浪潮的預期推動力，推動芯片製造商英偉達今年的估值達到 1.2 兆美元。

“我們的機會是無限的，因爲今天的一切都是計算機，隨着人工智能時代的到來，世界的計算需求是無法滿足的，”這位 Arm 首席執行官在總結自己的演講時說道。

英偉達創始人兼首席執行官黃仁勳也出演了該視頻。 他宣稱，英偉達的新型 Grace Hopper AI“超級芯片”“如果沒有 Arm 架構的性質、Arm CPU 令人難以置信的性能和 IP 商業模式，就不可能實現”。

然而，一些接受 Arm 魅力攻勢的基金經理表示，參與 IPO 的銀行家數量之多本身就是一個危險信號。

一家全球科技基金的資產經理表示：“每個人都向我們推銷 Arm 的事實感覺就像是在一個週期結束時發生的事情，當時很難推銷一個故事。” “如果這被認爲是人工智能週期的開始，那就不太好。”