来源：长江商报

2023年上半年，随着宏观经济的稳步复苏，证券行业整体业绩稳步提升。

数据显示，2023年上半年，A股50家上市券商（按申万证券行业划分）合计实现营业收入2743.97亿元，同比增长7.17%；归母净利润868.18亿元，同比增长13.93%。其中，36家实现营业收入正增长，14家营业收入下滑，占比分别为72%、28%；41家实现归母净利润正增长，9家归母净利润下降，占比分别为82%、18%。

长江商报记者注意到，以营业收入规模进行排名，上半年收入前十的上市券商合计实现营业收入1647.3亿元、归母净利润532.58亿元，占上市券商营业收入和归母净利润总额的60%、61.3%。

受权益市场回暖以及上年同期低基数影响，上市券商自营业务收入普遍提升，成为业绩回升的主要贡献点。2023年上半年，上市券商自营业务实现投资收益及公允价值变动合计910.99亿元，同比增长76.14%，上半年收入已超过2022年全年水平。

不过，受IPO发行规模下降影响，上市券商上半年实现投行业务手续费净收入238.78亿元，同比减少8.73%。

50家券商中36家营收增长

2023年上半年，我国经济呈现回升向好态势，国家出台了一系列稳增长的经济政策，维护市场稳定，促进经济发展。

由于证券行业表现与宏观经济环境密切相关，与上年同期相比，2023年以来，证券行业经营业绩整体明显改善。

数据显示，2023年上半年，A股50家上市券商（按申万证券行业划分）合计实现营业收入2743.97亿元，同比增长7.17%；归母净利润868.18亿元，同比增长13.93%。

长江商报记者注意到，2023年上半年，多家中小型券商实现业绩快速反弹，头部券商经营业绩更加稳定，但增速表现分化。

东财Choice数据显示，2023年上半年，A股50家上市券商中，36家实现营业收入正增长，14家营业收入下滑，占比分别为72%、28%；41家实现归母净利润正增长，9家归母净利润下降，占比分别为82%、18%。

头部券商中，中信证券依旧稳居龙头地位，上半年实现营业收入315亿元、归母净利润113.1亿元，是唯一一家营收超过300亿元的上市券商，同时也是唯一一家归母净利润规模超过百亿的上市券商。

同期，其余49家券商的营收规模均未超过200亿元。除了中信证券之外，华泰证券、国泰君安、中国银河、海通证券、中信建投、广发证券、中金公司、申万宏源、招商证券等9家券商上半年营收超过百亿。

此外，华泰证券、国泰君安在上半年分别实现归母净利润65.56亿元、57.42亿元，均超过50亿元。包括上述券商在内，上半年共有20家上市券商归母净利润超过10亿元，而锦龙股份则成为唯一一家亏损的上市券商。

长江商报记者粗略计算，以营业收入规模进行排名，上半年收入前十的上市券商合计实现营业收入1647.3亿元、归母净利润532.58亿元，占上市券商营业收入和归母净利润总额的60%、61.3%。

值得关注的是，从增速上来看，虽然锦龙股份是唯一一家上半年亏损的上市券商，但其营业收入增速高达1231.6%，领跑上市券商。同时，天风证券的归母净利润增速达到967.87%，为上半年净利润增长最快的上市券商。包括天风证券在内，共有10家上市券商上半年归母净利润增速超过100%，其中9家为营收规模不足40亿元的中小型券商。

而头部券商中，国泰君安、中信建投上半年营收净利双降，中信证券、中国银河则出现减收增利的现象。

自营业务收入成业绩主要增量

2023年上半年，受权益市场回暖以及上年同期低基数影响，上市券商自营业务收入普遍提升，成为业绩回升的主要贡献点。

相关数据显示，2023年上半年，A股主要规模指数中，科创50、上证综指、深证成指分别上涨4.71%、3.65%、0.10%，沪深300、北证50、创业板指分别下跌0.75%、5.31%、5.61%。沪深两市股基交易额124.68万亿元，同比上涨0.12%；日均交易量9427亿元，同比减少3.42%。

据东莞证券统计，2023年上半年，上市券商自营业务实现投资收益及公允价值变动合计910.99亿元，同比增长76.14%，上半年收入已超过2022年全年水平，带动行业业绩整体增长。

头部券商中，中信证券、华泰证券、申万宏源、国泰君安、招商证券的自营业务收入分别为119.04亿元、70.66亿元、63.29亿元、53.92亿元、46.88亿元，同比增长28.94%、67.53%、33.16%、35.89%、19.7%。

而在股基交易额同比持平而经纪业务佣金率延续长期下滑趋势，且市场新发基金规模较少的情况下，上市券商实现经纪业务手续费净收入532.28亿元，同比减少10%。同时，受两融余额减少影响，上半年上市券商信用业务利息净收入233.67亿元，同比减少15.92%。

此外，在投行业务方面，全面注册制的实施为投行业务发展持续提供市场机遇与挑战。2023年上半年，A股（现金类及资产类）发行规模6626.87亿元，同比下降10.18%；A股（现金类）发行规模5963.40亿元，同比下降15.70%。按主承销商承销份额计算，A股承销规模（现金类）前十位证券公司的市场份额合计为75.41%。

其中，2023年上半年，A股全市场合计173家企业完成IPO，同比提升1.17%，发行规模2097.38亿元，同比下降32.76%。再融资（现金类及资产类）规模4529.50亿元，同比提升6.37%。

受IPO发行规模下降影响，上市券商上半年实现投行业务手续费净收入238.78亿元，同比减少8.73%。头部券商中，中信建投、中金公司、海通证券、华泰证券的投行业务收入均出现不同程度下滑，中信证券、申万宏源、中泰证券、国信证券的投行业务收入则逆势提升。

不过，随着活跃资本市场相关政策持续释放，市场对于证券行业整体向好依旧持有积极态度。2023年以来，资本市场全面深化改革纵深推进，全面注册制正式实施，启动不动产私募投资基金试点，基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化发行，30年期国债期货注册，企业债券发行审核职责划转，债券注册制改革等不断推进，特别是7月份中央政治局会议明确提出“活跃资本市场、提振投资者信心”，随后一系列活跃市场措施落地，上述改革都将为证券行业的发展注入新的活力。