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9月11日上午，在岸、離岸人民幣對美元匯率盤中上演大反攻行情，雙雙反彈超百點。

專家表示，8月社融數據預計會提振市場信心，同時，央行下調金融機構外匯存款準備金率，也預示人民幣匯率貶值空間有限。長期看，人民幣匯率進一步走弱的概率不大。

人民幣大反彈

數據顯示，9月11日上午，在岸人民幣對美元匯率大反彈。截至10：00，在岸人民幣對美元匯率報7.3241元，較上一交易日收盤價漲174個基點，盤中最高報7.3111元，收復7.32元關口。

更多反映國際投資者預期的離岸人民幣對美元匯率也上演大反攻。數據顯示，截至10：00，離岸人民幣對美元匯率報7.3428元，較上一交易日收盤價漲222個基點，離岸人民幣對美元匯率盤中最高報7.3402元。

與此同時，美元指數則走勢偏弱。數據顯示，截至10：08，美元指數報104.7，下跌0.28%。

值得一提的是，9月11日上午人民幣匯率反彈，是在此前一週人民幣匯率快速走貶的背景下實現的。數據顯示，9月4日至8日當週，在岸、離岸人民幣對美元匯率周度分別貶值1.08%、1.3%。

人民幣匯率爲何反彈？8月社融數據即將發佈，機構預計該數據超預期。經測算，人民幣對社融的敏感性近兩年大幅上升。

招商證券首席宏觀分析師張靜靜認爲，8月社融數據預計會提振市場信心，同時，央行下調金融機構外匯存款準備金率，也預示人民幣匯率貶值空間有限。

此外，央行日前發佈的2023年第二季度中國貨幣政策執行報告強調，下一階段，人民銀行、外匯局將以保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定爲目標，發揮以市場供求爲基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度優勢，綜合施策、穩定預期，用好各項調控儲備工具，調節外匯市場供求，對市場順週期、單邊行爲進行糾偏，堅決防範匯率超調風險。

未來走勢如何？

展望人民幣匯率未來走勢，多位專家表示，人民幣匯率短期內仍面臨一定的外部壓力，或繼續處於磨底階段。長期看，人民幣匯率進一步走弱的概率不大。

短期看，人民幣匯率仍然面臨內外壓力。中信證券首席經濟學家明明分析，一方面，近期多項穩經濟政策舉措逐步落地，但政策的效果仍需時間驗證。另一方面，美國經濟韌性或可在年內保持，經濟明顯走弱或在明年開始顯現。“在這樣的背景下，預計美元指數仍在高位寬幅震盪，短期內人民幣匯率或仍面臨外部壓力。”他說。

中金公司外匯專家李劉陽表示，經濟數據出現企穩跡象，內生增長動能的進一步積累或有待穩增長政策的落地生效，政策底有望進一步過渡至經濟底，經濟增長前景帶給人民幣匯率的拖累作用或邊際減輕，隨着愈來愈多的經濟數據邊際向好的態勢或更加明顯，人民幣匯率能從國內經濟增長修復預期中得到更多支撐。

此外，李劉陽表示，在美元指數及美債收益率偏高的背景下，上週央行繼續採取了包括控中間價的逆週期因子調整、控制香港離岸人民幣流動性和口頭穩定預期等方式穩定人民幣匯率，穩定外匯市場的預期。“穩匯率政策的持續發力或能向市場體現出央行維持匯率預期穩定的決心。”他說。