9月17日，公司正式發佈DS80000系列，該產品帶寬達到13GHz、最高實時採樣率達到40GSa/s，實現國產示波器領域新突破。

13GHz帶寬示波器發佈，進軍更高端市場，填補國內高端儀器空白。根據公告，公司正式發佈新一代高帶寬示波器，該產品最高

帶寬達13GHz、實施採樣率達40GSa/s、存儲深度4Gpts、垂直分辨率8-16bit可調；13GHz帶寬示波器標誌着公司示波器產品下游應用場景再次拓寬，該產品下游可應用於高速信號協議一致性分

析、DDR測試、高速器件及系統性能驗證以及高級抖動和眼圖分析等多個領域，填補國產儀器在高端領域的空白。

高端儀器放量驅動，看好公司毛利率環比再提升。根據公告，23H1公司高端（帶寬≥2GHz）和高分辨率（垂直分辨率≥12bit）數字示波器佔整體數字示波器銷售金額比例已經達到49.52%，該類產品收入同比+82.78%；高端儀器推動公司整體盈利水平保持較高水平，23Q2公司毛利率達到56.99%，同比+6.53pcts、環比+2.76pcts，單季度毛利率水平達到上市以來新高。隨着13GHz新品持續放量，整體毛利率水平有望進一步提升，我們預計23-25年公司毛利率爲54.9%/58.3%/60.4%。

高端儀器國產替代引領者，新品發佈助力高端示波器市場進口替代。根據公告，23H1公司國內高端產品同比+61.34%，23Q2較23Q1環比+113.52%；其中23H1高端數字示波器同比+65.92%，高端數字示波器市場替代順利，隨着13GHz帶寬示波器發佈，公司中高端市場的收入增速有望進一步提升，持續推進高端儀器國產替代。

我們預計2023-2025年公司營業收入爲8.97/12.38/16.46億元，歸母淨利潤爲1.84/2.79/3.96億元，對應PE爲52/34/25X，維持“買入”評級。

原材料短缺風險、募投項目進展不及預期、高端產品拓展不及預期、限售股解禁風險、匯率波動風險。