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一、基本面分析

观点：上周纯碱近月合约走势明显偏弱，主要是远兴二线负荷提升速度超出预期。上周纯碱厂家环比开始小幅累库，随着纯碱行业检修接近尾声，加上新增产能逐步兑现，行业供应量呈回升态势。目前纯碱期货的博弈依然存在，更远端的偏空共识相对更大一些。建议继续关注新增产能投产节奏。

新增产能逐步兑现，行业产量水平环比增加。上周周内纯碱产量61.54万吨，环比6.26万吨，涨幅11.32%。随着近期远兴二线负荷较快提升，后续供需偏紧格局有望逐渐得到缓解，建议继续关注新增产能投产节奏。

下游需求坚挺，现货紧张局面持续。目前国内纯碱现货价格高位震荡，成交气氛良好。目前行业开工率有所上行，厂家挺价意识依然较强，订单接收良好，现货紧张局面未有明显改善，企业库存延续低位。下游企业采购积极性较高，对纯碱需求有良好支撑。

厂家库存止跌转增，但水平仍偏低。据隆众资讯，截至9月14日，本周国内纯碱厂家总库存13.52万吨，环比增加1.05万吨，上涨8.42%。本周纯碱库存止降转增，但整体库存仍居历史低位水平，同比去年-69.06%。

二、技术分析

纯碱 2401日线剧烈争夺后走弱，小时级别价格跌破上行趋势线，偏多架遭到破坏，走势转为偏空，上方压力关注被跌破的趋势线附近，反弹不突破此压力，大概率后续保持震荡走低架构，下方支撑关注前低附近及下方趋势线附近，后续保持逢高偏空为主的思路。

三、相关产业链

刘玉龙

期货从业资格证号：F3053353

投资咨询资格证号：Z0014573

内容来源：东证期货移动金融事业总部