上週銅價表現相對積極，銅價向上衝破多條均線，週五再度觸及關鍵技術位。分市場來看，倫銅表現相對滬銅偏強。

宏觀方面，美國8月CPI同比增長3.7%，高於預期值3.6%，亦高於前值3.2%；美國8月核心CPI同比增長4.3%，持平於預期值，較前值4.7%有所回落。北京時間本週四凌晨，美聯儲將召開9月議息會議，華爾街普遍認爲，本週美聯儲或不加息，但需要警惕今年內仍有加息行動。此外，全美汽車工人聯合會（UAW）與三大汽車巨頭的勞資協議談判失敗，汽車工人罷工開始，短期宏觀市場情緒亦受到影響。上週美元在觸及105.43點後有所回落，105點附近仍需驗證。國內方面，上週三央行下調金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構），市場流動性將有一定程度放鬆。

產業方面，供應延續平穩增加態勢，需求政策有一定利好，且需求季節性回升有所顯現。LME和上期所銅庫存上週均有明顯增加，其中，上期所庫存增加1萬噸，LME銅庫存在週中期增加0.77萬噸，短期供應仍有回升空間。據SMM調研情況，上週國內大中型銅杆企業綜合開工率環比回升1.53個百分點至71.78%，近期電線電纜企業表示訂單可見增長，線纜企業仍面臨下游資金不充裕的難題，風險控制之下，實際訂單增量相對有限。國內十一長假臨近，下游採購備貨需求將逐漸提升，線纜、空調等行業生產短期亦有回升空間，需求有一定程度增強。

宏觀市場仍將主導銅價，市場仍有一定風險，銅價將迎震盪格局。