來源：格隆匯

海通證券研報指出，東阿阿膠(000423.SZ)立足氣血大品類向多個品類積極拓展，打造更多精品中藥和輕養生產品，探索“阿膠+”和“+阿膠”品類佈局，目前儲備了其他戰略品種逾40種。

公司是國內滋補品牌引領者，認爲公司阿膠產品去庫存進程已基本結束，核心品種的收入和純銷有望實現良性穩定增長，未來公司將圍繞“增長”、“效率”實現高質量發展。參考可比公司，給予公司2023年32-40X PE，對應合理價值區間爲51.84-64.80元，維持“優於大市”評級。