文|車聚網

前不久，國內主流上市車企陸續公佈了其上半年財務業績。車聚君統計了20家車企，它們的業績對比十分鮮明：有的賺了100億，有的虧了100億。

其中，最賺錢的是比亞迪。2023年上半年，比亞迪營業收入2601.24億元，同比增長72.7%；淨利潤109.54億元，同比激增204.7%。同時，它也是統計中唯一淨利潤超100億的車企。

▲圖片來源：車聚網

比亞迪淨利潤的激增，與其強勁的銷量表現相關。數據顯示，2023年上半年比亞迪銷量爲125.56萬輛，同比增長94.3%。爲何利潤增長遠超營收增長？汽車是典型的規模性產業，當銷量達到一定規模後，車賣的越多，每輛車分攤的成本就越少，從而賺的也就越多。

比亞迪2023上半年汽車及相關產品毛利率達20.7%，高於同期特斯拉的20.1%（汽車毛利率）。這或是比亞迪不懼價格戰，敢於推出“油電同價”車型的原因。同時，“降價”帶動了銷量增長，又在規模效應下，令比亞迪的毛利率不僅突破20%，且較2022年同期上升了4.4個百分點。

▲圖片來源：長安汽車2023上半年財報

賺錢第二多的是長安汽車，2023上半年營收654.9億元，同比增長15.8%，淨利潤實現76.53億元，同比增長30.6%。但是，它的“第二”有着偶然性，並不具有持續性。財報顯示，長安汽車的淨利潤很大部分來自於“投資收益”，其中50.21億元爲“對深藍汽車非同一控制下的企業合併產生的收益，不具有可持續性”。

上汽集團仍是國內營收最高的車企，但這並不代表它最賺錢。2023年上半年，上汽集團營業收入3265.55億元，同比增長3.3%；淨利潤70.85億元，同比增長2.5%，在統計中排名第三。

▲圖片來源：上汽集團2023上半年財報

▲圖片來源：上汽集團2022上半年財報

在新能源的攻勢下，傳統的合資品牌表現羸弱，不僅失去了銷量還失去了利潤。上汽大衆和上汽通用向來是上汽集團的兩大“利潤奶牛”，但如今卻均“低產”：上汽大衆2023上半年淨利潤僅爲5.34億元，較去年同期的28.04億元下降了81.0%；上汽通用淨利潤由22.80億元降至5.28億元，同比下滑76.8%。

除了上汽集團，因合資品牌“低產”業績表現不佳的還有廣汽集團、東風集團股份，這兩家車企淨利潤更是出現暴跌。

廣汽集團2023上半年淨利潤29.66億元，同比下滑48.4%。財報顯示，廣汽集團的利潤主要來自投資收益，且是“對聯營企業和合營企業的投資收益”，即旗下合資車企的收益。報告期內，廣汽集團投資收益約爲54.48億元，較上年同期減少約30.50億元，主要是日系合資企業盈利減少等綜合所致。

▲圖片來源：東風集團股份2023上半年財報

東風集團股份2023上半年淨利潤12.7億元，同比下滑77%。利潤也主要來自旗下合資車企的收益。財報顯示，東風集團股份2023上半年的合營企業收益爲14.03億元，較去年同期的52.25億元減少了38.22億元，其中，東風汽車收益下降了17.60億元，東風本田下降了15.14億元。

然而，也並非所有的合資品牌都“低產”，例如華晨中國和北京汽車。

華晨中國2023上半年營收雖然同比下滑8.91%至5.08億元，但淨利潤同比增長17.7%至37.44億元，其中聯營公司的收益高達37.59億元。另外，財報顯示，今年上半年，其寶馬合資企業在國內的銷量爲33.41萬輛，同比增長6.1%。其中，電動車銷售4.2萬輛，同比增長225.2%。

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北京汽車2023上半年營收實現990.47億元，同比增長18.37%，淨利潤實現28.46億元，同比增長31.9%。財報顯示，北京汽車的收入主要來自北京品牌和北京奔馳，其中92%的收入來自北京奔馳品牌，而北京品牌僅佔約8%的比例。

從上似乎可以看出，目前新能源對普通合資品牌造成較大的影響，而豪華品牌受到的影響相對較小，但也需警惕。

▲圖片來源：車聚網

理想汽車2023上半年財務業績甚是亮眼：營收實現474.4億元，同比增長159.3%，淨利潤實現32.23億元，同比增長613%。理想汽車，是國內目前唯一實現盈利的造車新勢力，且淨利潤超過大多數車企，如廣汽集團、北京汽車、吉利汽車、長城汽車等。

與之對比的蔚來、小鵬汽車、零跑汽車、北汽藍谷、賽力斯等新勢力，仍在持續虧損。

▲圖片來源：車聚網

其中，蔚來汽車虧損最大，同時也是統計中虧損最嚴重的車企。財報顯示，蔚來汽車2023上半年營收194.5億元，同比增長3.7%，淨虧損高達109.3億元，同比擴大139.1%。其當期交付新車5.46萬輛，簡單計算來看，平均每賣一臺車虧損約20萬元，着實令人震驚。

其次是小鵬汽車，2023上半年營收90.96億元，同比下滑38.9%，淨虧損51.42億元，同比擴大16.8%。

▲圖片來源：車聚網

小鵬的營收大跌，主要與其當期汽車銷售不佳相關。財報顯示，小鵬汽車上半年累計交付41，435輛，同比下滑39.9%，該跌幅與營收下滑幅度基本一致。簡單計算來看，小鵬每賣一臺車虧損超12萬元。

零跑汽車、北汽藍谷、賽力斯2023上半年分別虧損22.76億元、19.8億元、13.44億元，這三家企業平均每賣一臺車虧損5.1萬元、5.7萬元和1.5萬元。

▲圖片來源：車聚網

此外，值得一提的是長城汽車，其業績表現也不佳。財報顯示，長城汽車2023上半年營收增長12.6%至699.71億元，但淨利潤同比下滑75.7%至13.61億元。

對於淨利潤的大幅下滑，長城汽車表示，公司深化向新能源及智能化轉型，產品結構調整，基於2023年新產品上市，加大品牌及渠道建設投入，同時堅持在新能源及智能化領域的研發投入以及匯率收益減少所致。

整體來看：

▎新能源勢頭正盛，銷量在急速增長，但能夠實現盈利的卻並不多，表現出色的有比亞迪和理想汽車，而蔚來、小鵬、零跑等大批新能源車企仍難逃虧損，且它們短期內也不大可能扭虧爲盈。

▎傳統普通品牌受到新能源的衝擊影響最大。尤其在不斷“內卷”之時，大衆、日產、豐田、本田等曾經被喻爲中方的利潤輸出“奶牛”，如今紛紛“低產”。

▎豪華品牌受新能源的影響相對較小，利潤持續“高產”，但隨着新能源車的不斷普及，也需警惕。

最後，大家怎麼看？