轉自：證券日報

本報記者 周尚伃

9月22日，《證券日報》記者從券商處獲悉，中國證券業協會近日向券商下發了《證券公司2023年上半年度經營情況分析》，全面展現了證券行業上半年的經營數據及發展態勢。縱觀行業整體業績表現，券商自營業務大幅增長拉動行業業績回升，並超經紀業務成爲第一大收入來源。同時，行業跨境服務能力不斷增強，業務存續規模突破9000億元，同比增加52%。

自營收入同比大增74.08%

爲唯一正增長業務

上半年，證券行業實現營業收入2245.07億元，淨利潤850.5億元；年化淨資產收益率爲6.02%，同比微降0.17個百分點。截至上半年末，證券行業總資產爲11.65萬億元，淨資產爲2.86萬億元，較上年末分別增加5.28%、2.73%，資本實力持續增強。上半年末平均槓桿率爲3.39，與上年末基本持平。

其中，自營業務爲唯一正增長業務，實現業務收入748.17億元，受上期低基數影響同比大幅增加74.08%。受市場交易額及佣金率雙重下降影響，行業實現經紀業務收入593.75億元，同比下降10.09%。從主營業務結構來看，自營業務超經紀業務成爲第一大收入來源。上半年，自營業務、 經紀業務、投行業務、資管業務分別佔營業收入比例33.32%、 26.44%、12.57%、4.88%。

上半年，券商自營業務的經營效益明顯改善，行業自營業務規模5.94萬億元，與上年末相比增加9.56%。其中，股票投資5389.89億元，公募基金投資7078.55億元，債券投資3.92萬億元，佔比分別爲9.07%、11.91%、65.99%，佔比分別較上年末變動0.98、-0.32、-1.56 個百分點，結構基本保持穩定。

從近幾年證券行業業績變化趨勢來看，自營業務收入穩定性及持續性對券商盈利與否影響較大。以一二級交易商爲代表的券商，自營業務進一步探索去方向化策略，表現相對穩健。經統計，一級交易商2022年全年、2023年上半年自營業務收入同比變動-47.76%、21.54%，與行業整體-55.94%、74.08%相比波動性稍小。權益中性策略運用場外衍生品實施對沖，市場風險敞口相對縮小。截至上半年末，全市場場外期權與收益互換期末存量合計2.18萬億元，較上年末增加4.34%。

同時，融資融券業務規模有所提升，截至上半年末，行業融資融券業務餘額1.62萬億元，與上年末相比增加3.11%。其中，融出資金1.53萬億元， 融出證券930.5億元，分別較上年末變動3.51%、-3.02%。融資融券業務維持擔保比例202.64%，較上半年末微降2.59個百分點。證券行業持續加強高風險業務領域風險管理，壓縮股票質押業務規模。截至上半年末，股票質押業務表內規模2035.36億元，較上年末降低4.18%；維持擔保比例306.22%，較上半年末增加13.68個百分點，化解風險取得實質進展。

服務實體經濟質效提升

財富管理業務轉型加速

上半年，證券行業積極推動傳統經紀業務向財富管理轉型，提升資管業務主動管理能力。

其中，財富管理客戶基礎不斷夯實，截至上半年末，證券行業服務客戶開設A股資金賬戶數3.46億個，同比增加8.98%。證券行業管理客戶託管證券、資金餘額合計73.59萬億元，同比增加4.73%。機構投資者A股持股市值佔比60.15%，較去年同期基本持平。同時，代理銷售能力持續提升，上半年，證券公司實現代理銷售金融產品淨收入70.72億元，同比下降8.55%， 佔經紀業務收入11.91%，佔比保持穩定。

在資產管理業務方面，券商業務結構持續優化。截至上半年末，證券行業資產管理業務規模爲9.16萬億元，同比下降12.63%。其中，單一資管規模3.61萬億元，同比下降14.36%，規模佔比39.37%，同比下降0.79個百分點，資管業務結構持續調整。同時，券商通過增持公募基金公司股權、新設資管子公司、資管子公司申請公募資格等方式佈局公募基金業務。截至上半年末，行業資管子公司21家，已有13家券商或資產管理子公司持有公募基金牌照， 管理公募基金（含大集合）業務規模超6400億元。

服務實體經濟是證券行業的宗旨，上半年，券商服務企業通過發行股權、債券等方式直接融資3.13萬億元，同比增加15.47%，服務實體經濟成效凸顯。

一方面，積極參與多層次資本市場建設，更好滿足企業直接融資需求。上半年，券商服務實體企業通過IPO、增發、配股等方式融資5688.50億元，同比增加3.15%。全行業共服務173家企業實現境內首發上市，融資金額達到2096.77億元。其中，在科創板首發上市的“硬科技”企業41家，融資876.79億元；在創業板首發上市的成長型創新創業企業52家，融資648.44億元；在北交所首發上市的“專精特新”創新型中小企業42家，融資81.21億元。科創板、創業板、北交所IPO家數佔全市場的78.03%，融資金額佔76.62%。

另一方面， 券商利用債券等金融工具，爲綠色低碳產業發展引入源源不斷的金融活水，引導資金資本要素流向科技創新、綠色發展、中小企業等重點領域和薄弱環節，助力現代化產業體系建設。上半年，證券行業服務企業通過公司債、ABS等直接融資2.56萬億元，同比增加18.61%。其中，承銷綠色公司債券80只，合計768.74億元；承銷科技創新公司債券114只，合計1224.2億元；承銷民營企業公司債券135只，合計金額1522.41億元。

值得一提的是，證券行業跨境業務合作深化，業務整體發展穩健。截至上半年末，獲准開展跨境業務的券商共10家，獲准開展結售滙業務的券商共7家。跨境業務存續規模9026.79億元，同比增加52%，其中跨境自營投資業務月均持倉規模超1500億元，跨境場外衍生品業務月均持倉規模超6000億元。債券“南向通”業務整體穩中有降，月均存續規模195.98億元。結售滙業務增幅明顯，月均交易量超1500億美元，跨境服務能力不斷增強。