轉自：上海證券報

上證報中國證券網訊（記者 陳佳怡）近日，德意志銀行集團（以下簡稱“德意志銀行”）中國區首席經濟學家熊奕發佈中國宏觀經濟研究報告，認爲逆週期調節的作用不斷顯現，中國經濟正逐步企穩，今年第四季度經濟將逐漸反彈，預計該季度經濟增長率有望達5%，2023全年GDP增長預測爲5.1%。

今年8月，全國社會融資規模增量超過3萬億元，創歷史同期第二高水平。熊奕認爲，8月份信貸的大幅增長主要受近期寬信用政策的推動，中國信貸規模的再次擴大也爲加速推進財政支出進度（包括公共投資）奠定了基礎。

“自8月中旬中國加強逆週期調節和政策儲備以來，一系列積極信號逐漸顯現。目前各項數據表明，中國經濟正逐步企穩，從第二季度和七月份的低迷中逐步復甦。”熊奕表示。

熊奕認爲，財政政策和房地產政策是當前對中國經濟最爲重要的兩大政策方向。今年中央政治局會議定調房地產業，進一步明確了適時調整優化房地產業的政策方向，尤其是放寬對一、二線城市的樓市政策，這些城市住房銷量佔全國一半以上，相應政策調整也將對住房市場產生大規模影響。

熊奕進一步表示，存量房貸利率下調可在一定程度上刺激消費。若對38萬億元存量房貸降息100 個基點，則每年可爲中國消費者節省0.4萬億元，約爲全年零售額的1%。考慮到近期出現的提前還貸潮，這一影響可能更大。相信隨着降息政策的出臺，提前還貸現象也有望隨之減少。

德意志銀行預測，中國經濟或將於今年第三季度觸底並逐漸積累反彈勢能，該季度經濟增長率預計爲4.6%，而第四季度的增長率將提高至5%，這要歸功於8月中旬以來宏觀政策支持力度的不斷加大，尤其是對房地產行業的政策支持。