【核心观点】小长假期间文娱消费活跃,四季度观影出行热度有望持续。目前国庆档已定档影片包括中国电影《志愿军》、光线传媒《坚如磐石》、华谊兄弟《前任4》、万达电影、猫眼娱乐《好像也没那么热血沸腾》、《莫斯科行动》等。在蓬勃的出行热情下,相关消费快速恢复,我们对出行链相关标的保持乐观,包括:美团(本地生活龙头)、快手(本地生活业务高质量发展,文旅相关内容快速增长)、峰尚文化(大型会议、演唱会相关业务快速恢复)、兆讯传媒(高铁客流量超预期增长,客户认可度提升)。相关标的:电影板块:中国电影、百纳千成、光线传媒、华策影视、万达电影;游戏板块:腾讯、网易、吉比特、恺英网络;受益于AI技术发展的内容创意、营销相关公司:蓝色光标、值得买、兆讯传媒;数字IP相关:掌阅科技中文在线、芒果超媒、人民网;港股互联网公司:腾讯、快手、美团、云音乐、猫眼娱乐;文娱消费:泡泡玛特。

【市场表现回顾】中信传媒指数全周涨跌幅1.37%,跑赢上证综指、深证成指、创业板指,在30个中信一级行业中位列第6位。从细分行业来看,上周游戏板块表现最佳,中信三级指数涨跌幅3.32%,广播电视、出版表现次之。

【重要行业新闻】国务院常务会议审议通过《未成年人网络保护条例(草案)》;抖音旗下社交产品多闪重大的版本更新;爱奇艺发布了2023年Q4-2024年片单;《孤注一掷》密钥延期至11月7日;天美工作室派对手游《元梦之星》将于明年登陆PS5和PC平台,目前已在Steam上线预售页面;盛趣游戏宣布正式获得了《传奇》系列IP在中国大陆的完整独占权。

【风险提示】宏观环境风险;监管政策风险;项目推进风险;内容侵权风险

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