【核心觀點】小長假期間文娛消費活躍，四季度觀影出行熱度有望持續。目前國慶檔已定檔影片包括中國電影《志願軍》、光線傳媒《堅如磐石》、華誼兄弟《前任4》、萬達電影、貓眼娛樂《好像也沒那麼熱血沸騰》、《莫斯科行動》等。在蓬勃的出行熱情下，相關消費快速恢復，我們對出行鏈相關標的保持樂觀，包括：美團（本地生活龍頭）、快手（本地生活業務高質量發展，文旅相關內容快速增長）、峯尚文化（大型會議、演唱會相關業務快速恢復）、兆訊傳媒（高鐵客流量超預期增長，客戶認可度提升）。相關標的：電影板塊：中國電影、百納千成、光線傳媒、華策影視、萬達電影；遊戲板塊：騰訊、網易、吉比特、愷英網絡；受益於AI技術發展的內容創意、營銷相關公司：藍色光標、值得買、兆訊傳媒；數字IP相關：掌閱科技、中文在線、芒果超媒、人民網；港股互聯網公司：騰訊、快手、美團、雲音樂、貓眼娛樂；文娛消費：泡泡瑪特。

【市場表現回顧】中信傳媒指數全周漲跌幅1.37%，跑贏上證綜指、深證成指、創業板指，在30箇中信一級行業中位列第6位。從細分行業來看，上週遊戲板塊表現最佳，中信三級指數漲跌幅3.32%，廣播電視、出版表現次之。

【重要行業新聞】國務院常務會議審議通過《未成年人網絡保護條例（草案）》；抖音旗下社交產品多閃重大的版本更新；愛奇藝發佈了2023年Q4-2024年片單；《孤注一擲》密鑰延期至11月7日；天美工作室派對手遊《元夢之星》將於明年登陸PS5和PC平臺，目前已在Steam上線預售頁面；盛趣遊戲宣佈正式獲得了《傳奇》系列IP在中國大陸的完整獨佔權。

【風險提示】宏觀環境風險；監管政策風險；項目推進風險；內容侵權風險