截止9月28日收盘，牧原股份股价为37.89元/股，跌幅超4%，股价创2020年2月以来新低。牧原股份目前市值2070亿元，与2021年高峰时市值近5000亿元相比，少了2000多亿。

猪价方面，2023年第38周生猪及猪肉价格同比环比双降。据农业农村部监测，2023年9月18—24日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为17.25元/公斤，较前一周下降1.2%，较去年同期下降29.3%；白条肉平均出厂价格为22.53元/公斤，较前一周下降0.9%，较去年同期下降27.8%。

头部猪企负债率较高

据统计，生猪养殖业资产负债率从2021年二季度的47.79%上升至2023年二季度的 69.14%。以牧原为代表的龙头猪企，在去年一波小周期行情中降低了资产负债率，但是今年二季度又再次上升，主要还是猪价低迷。

图片来源：王祖力博士

根据公司公告，当下牧原股份资产负债率 60.06%，总负债1048亿元，有利息负债584亿元，净资产880亿元。

9月29日，牧原股份公开信息显示，股东秦英林向华泰证券(上海)资产管理有限公司合计质押6160.0万股，占总股本1.13%。质押详情见下表：

截止本公告日，股东秦英林已累计质押股份2.87亿股，占其持股总数的13.74%，股东牧原实业集团有限公司已累计质押股份2.7亿股，占其持股总数的32.34%。本次质押后牧原股份十大股东的累计质押股份占持股比例见下图：

猪价上涨迟迟未来，养猪巨头们的日子越来越难，猪市寒冬或已提前到来。据报道，节后有消息称某个负债率较高的上市猪企要求其代养户出售100多斤中猪，如若不卖，后期可能要面临断料风险。