新勢力銷量高增，關注三季報優質個股。2023年9月，埃安、理想、深藍、零跑、蔚來、小鵬、哪吒、極氪8家主機廠銷量均過萬臺。其中，埃安以51596臺拔得頭籌，理想9月交付36060臺新車。埃安9月銷量達5.2萬輛，同比+72%/環比-1%；理想9月銷量達3.6萬輛，同比+213%/環比+3%；蔚來9月銷量達1.6萬輛，同比+44%/環比-19%；小鵬9月銷量達1.53萬輛，同比+81%/環比+12%；哪吒9月銷量達1.3萬輛，同比-27%/環比+9%；長安深藍9月銷量達1.7萬輛，環比+18%，其中深藍S7車型上市2個月連續交付破萬。9月以來，車市供給端持續發力，Model 3煥新版、問界新M7、2024款小鵬G9、P5等紛紛上市。自9月12日正式上市後，日均大定1500+，10月6日大定訂單超7000臺，再創新高，截至10月6日，問界新M7系列累計大定50000臺。埃安、小鵬、理想、深藍、哪吒等車企銷量高增，相關供應鏈有望受益，關注三季報優質個股。

本週汽車板塊觀點更新：【乘用車板塊】重視智選車新車落地，金九銀十催化板塊行情。華爲秋季發佈會已召開，重磅新車問界M9、智界S7即將在Q4發佈。華爲強賦能下，新車供應鏈值得重視。隨着金九銀十行情來臨，新勢力城市NOA加速落地催化下，終端消費有望持續好轉。我們預計2023Q4開始電動化及L2+滲透率將再次加速上行，汽車板塊景氣度共振上行，基於復甦期確認帶來的板塊估值修復爲主要特徵的配置機會，當前時點全面看多整車估值修復，推薦長安汽車和長城汽車，建議關注江淮汽車、理想汽車、比亞迪。

【零部件板塊】購置稅減免政策落地及各地方購車補貼政策出臺刺激汽車消費。自動駕駛相關政策有望加速落地，疊加近期具備NOA功能的新車密集落地催化自動駕駛熱度。堅定看多具備電動智能化屬性的汽車零部件板塊，建議重點關注智能化+熱管理+輕量化核心賽道。推薦主線如下：1）智能駕駛：L3級智駕駛滲透趨勢提速，線控底盤有望復刻過去5年電動車滲透率曲線快速放量，率先受益。推薦【線控底盤】龍頭公司中鼎股份、亞太股份和保隆科技，建議關注產業鏈相關公司拓普集團和伯特利；2）智能座艙：賽道推薦域控制器龍頭公司經緯恆潤和均勝電子，建議關注德賽西威、上聲電子和科博達；3）輕量化：推薦愛柯迪、瑞鵠模具、萬豐奧威、華達科技和美利信。4）華爲產業鏈：推薦華爲智選車及安徽汽車產業鏈相關標的飛龍股份和星宇股份，建議關注華依科技。

投資建議：建議積極佈局新一輪汽車復甦下的三階段反彈中的第二段反彈。

風險提示：汽車行業增長具有不達預期的風險；上游原材料成本漲價超預期風險；芯片供應緩解不及預期的風險。