板塊一週表現：近一週滬深300指數下跌1.32%，醫藥生物（申萬）指數上漲2.63%，較滬深300的相對收益爲3.95%，行業排名第1位。自2023年初以來，滬深300指數下跌4.70%，醫藥生物（申萬）指數下跌6.67%，較滬深300的相對收益爲-3.04%，整體漲跌幅在行業中排名18位。分子板塊來看，近一週7個申萬醫藥子行業中，所有子行業均上漲，其中SW醫療服務II漲幅最大，爲4.42%。自年初以來，整體醫藥板塊走勢一般，2個子板塊上漲，5個子版塊下跌，SW中藥II的漲幅最高，爲2.55%；其餘板塊中，SW醫療服務II下跌幅度居首，爲-12.99%。

個股周度跟蹤：1）個股漲跌幅來看：從個股漲跌幅來看，近一週醫藥行業A股（包括科創板）有346家股票漲幅爲正，72家股票下跌。近一週漲幅排名前五的個股爲常山藥業（+44.65%）、博瑞醫藥（+39.68%）、雙鷺藥業（+32.55%）、鍵凱科技（+27.78%）、一品紅（+22.04%）。近一週跌幅排名前五的個股爲ST中珠（-5.15%）、翰宇藥業（-4.49%）、吉藥控股（-4.37%）、華熙生物（-3.61%）、福瑞股份（-3.38%）。2）陸股通持股：近一週北向資金合計淨流入24.75億元，其中流入46.77億元，流出22.02億元。從陸股通持倉情況來看，增持前五分別爲諾泰生物、特一藥業、亨迪藥業、貴州三力、通化金馬。減持前五分別爲一品紅、康緣藥業、佐力藥業、美諾華、太極集團。3）大宗交易：近一週醫藥生物行業中共有20家公司發生大宗交易，成交總金額爲8.42億元。大宗交易成交前五名爲雲南白藥、萬泰生物、羅欣藥業、匯宇製藥-W、上海萊士。

板塊估值水平：近一週醫藥生物板塊的PE（TTM）估值達到27.23X，仍低於近五年平均PE34.10X。近一週板塊估值略有調整，仍處於歷史較低水平。同行業相比，醫藥生物板塊PE-TTM相對於剔除金融的全部A股溢價率爲-1.90%，相對滬深300的溢價率爲138.68%。

行業要聞：1） 28省創傷類耗材帶量採購塵埃落定，國產龍頭全面搶佔市場；2）CDE：第一家通過一致性評價後，三年後不再受理其它企業相同品種申請；3）原創交聯型膠原蛋白填充劑—

順利完成啓動入組；4）華爲可穿戴醫療設備新成果面世。

投資建議與投資標的

建議關注：長期來看，醫保控費和常態化集採將會持續，企業需要選擇新的品種、充分抓住臨牀需求，因此我們看好具有真正創新能力的企業，建議重點關注產品端的需求機會。醫療器械方面，常規診療不斷恢復疊加政策邊際放鬆，板塊有望迎來戴維斯雙擊，建議關注邁瑞醫療(300760，買入)、三友醫療(688085，買入)、佰仁醫療(688198，買入)等。創新藥方面，嚴格審評下研發持續推進，關注前沿臨牀進展，建議關注恆瑞醫藥(600276，買入)、京新藥業(002020，買入)、興齊眼藥(300573，增持)、康辰藥業(603590，買入)等。CXO方面，行業景氣度有望邊際改善，具備底部投資價值，建議關注陽光諾和(688621，買入)、藥明康德(603259，買入)、康龍化成(300759，增持)等。

風險提示

集採政策實施力度超預期的風險、疫情反覆導致的風險、企業研發不及預期的風險、資產併購與管線併購等與投資相關的風險