每週一談：

近日，工信部發布1-8月份通信業經濟運行情況，行業整體運行平穩。根據工信部統計數據，電信業務收入和業務總量穩步增長，1-8月累計完成11417億元，同比增長6.2%；雲計算等新興業務保持較快增速；5G、千兆光網、物聯網等新型基礎設施建設持續推進，網絡連接用戶規模不斷擴大，移動互聯網接入流量較快增長。

固定寬帶接入用戶穩步增加，千兆用戶規模持續擴大。根據工信部統計數據，截至8月末，三家基礎電信企業的100Mbps及以上接入速率的固定互聯網寬帶接入用戶達5.87億戶，佔總用戶數的94.4%，佔比較上年末提升0.5個百分點；1000Mbps及以上接入速率的固定互聯網寬帶接入用戶達1.39億戶，比上年末淨增4722萬戶，佔總用戶數的22.3%。

移動電話用戶規模穩中有增，5G用戶數快速發展。根據工信部統計數據，截至8月末，三家基礎電信企業的移動電話用戶總數達17.14億戶，比上年末淨增3074萬戶。其中，5G移動電話用戶達7.14億戶，比上年末淨增1.54億戶，佔移動電話用戶的41.7%，佔比較上年末提高8.4個百分點。

蜂窩物聯網用戶較快增長。根據工信部統計數據，截至8月末，三家基礎電信企業發展蜂窩物聯網終端用戶21.77億戶，比上年末淨增3.32億戶，佔移動網終端連接數（包括移動電話用戶和蜂窩物聯網終端用戶）的比重達55.9%。其中，應用於公共服務、車聯網、智慧零售、智慧家居的物聯網終端規模已分別達7億、4.4億、3.2億、2.4億戶。

市場回顧：

本週（2023.09.25-2023.09.28），上證指數、深圳成指和創業板指的漲幅分別爲-0.70%、-0.68%、-0.47%，申萬通信指數漲幅爲0.15%，在申萬31個一級行業排第7位。

本週通信板塊個股表現：

股價漲幅前五名爲：精倫電子、中貝通信、菲菱科思、元道通信、佳訊飛鴻

股價跌幅前五名爲：ST新海、天邑股份、中興通訊、德科立、ST高升

投資策略：（1）AI熱潮如火如荼，數字經濟發展提升算力需求，建議關注相關硬件廠商：中興通訊、紫光股份。（2）AI大模型逐力，邊緣計算產業迎來新機，物聯網模組行業有望持續受益，持續推薦：移遠通信、廣和通；（3）運營商發力數字經濟，大力發展雲計算業務，建議關注：中國移動；（4）全球企業持續進行數字化轉型，重點推薦SIP話機龍頭：億聯網絡。

風險提示：5G發展不及預期，中美貿易摩擦進一步升級，海外宏觀經濟衰退