红枣：收购季短期资金行为，不宜过度悲观
刘珂（投资咨询资格编号：Z0016336）
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展望后市：
中秋国庆双节之后需求阶段性转走弱，贸易商以及内陆客商对当前价格下的红枣现货观望情绪较浓，转而对新一产季行情的关注度提升，心态趋于保守，叠加短期资金逐利行为引发的期价下行，从业者渴望低价收购的心态较强。预计红枣后续会随收购价的确认逐步证实基本面偏紧的格局，投资者不宜过度悲观。
行情导读：昨日红枣主力合约大幅下挫，CJ401合约日内跌幅6.03%，触及12630阶段性低位。
驱动分析一：双节后需求相对偏弱，新产季来临，观望情绪浓厚
中秋国庆双节之后，贸易商以及粗深加工厂备货暂告一段落，下游采购量缩减，且终端对高价位拿货显谨慎。从新疆产区新一产季的情况来看，目前已有近三成客商前往新疆进行采收前准备工作，存在部分定园，阿克苏地区鲜枣定园价格4.50-5.00元/公斤，托克逊地区成熟较早，已开始下树，价格参考6.00-7.00元/公斤，皮山地区主流成交价格在9.00元/公斤及以上，当前价格部分客商观望情绪浓厚，主产区尚未集中订园下树，关注产区下树定园进展。销区方面，河北崔尔庄市场国庆之后出货进度整体放缓，广东市场到车量减少，成交放缓，客商多关注新季行情变动。
图：河北一级现货价格走势：元/吨
驱动分析二：收购季临近，资金逐利行为引至期价下行
图：红枣主力合约2401走势：
从产业情况来看，目前针对产量方面减产的预期较为充分，内陆客商陆续前往产区进行新一产季的采收准备，短期现货价格波动不大，基本面暂未发生较大变化，从10日下跌的情况来看，或是资金的逐利行为引发的短期期价下挫，新产季供应偏紧的格局不变，建议投资者不宜过度悲观。
图：广东地区到车量
风险提示：资金逐利行为持续。
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