轉眼三季度已經收官，上證指數在今年前三季度表現較爲平淡，收漲0.69%。雖然今年大盤仍在低位震盪磨底，但還是有不少資金逆勢持續入場：截至三季末，全市場非貨ETF規模已接近1.8萬億元，與2022年相比增量達4800億元，在震盪市中受到資金的青睞。其中科創50ETF、滬深 300ETF、創業板ETF等寬基類ETF的資金淨流入位居前列。

（數據來源：中國基金報，2023.10.4）

浦銀安盛基金認爲，在估值處於底部區間、市場交易缺乏主線的環境下，寬基類ETF的配置性價比較爲突出，值得投資者持續關注。

估值窪地，缺少主線，寬基指數或是優解

當前市場寬基指數估值水平普遍偏低，權益配置的性價比較高。以創業板指數爲例，指數當前PE-TTM僅爲29.19倍，處於歷史1.76%分位點，也就是說當前的創業板指估值比歷史上98%的時間都要便宜，估值性價比較高。其次，創業板指數風險溢價來到了歷史99.71%分位點，在此背景下，配置股票性價比相對於債券顯著提升。

（數據來源：Wind，2023.9.25）

結合以上兩點來看，我們認爲當前階段定投偏價值風格、分紅比例較高的滬深300指數，或是配置偏成長風格、估值極低的創業板指等都是不錯的選擇。

創業板指數點位與指數風險溢價分位點

數據來源：Wind，統計區間2014.1.1-2023.9.25，創業板指數基日爲2010.5.31，發佈日爲2020.6.1，指數基日以來，2022-2018年漲幅分別爲100.53%、-6.30%、-29.37%、12.02%、64.96%、43.79%、-28.65%，指數歷史業績並不預示未來表現，市場有風險，投資需謹慎。

另一方面，近期市場風格整體上缺乏主線，成長領域湧現部分如華爲概念、智能汽車、人工智能等熱點，但並未形成規模效應。整體來看，市場目前較爲偏向高股息的防禦性策略，同時伴有熱門賽道和概念的短期機會，對於投資者來說，押對具體風格的難度較高。投資者不妨選擇當前配置性價比較高的寬基類ETF，力求把握市場反彈的機會。

一指佈局熱門板塊，操作簡單，成本更低

ETF提供一種更加“便捷”的投資方式，產品跟蹤場內標的指數，場內交易更快速。而對於場外投資者來說，ETF產品還具有投資風險分散化、投資成本低廉、注重長期收益、投資方向明確、投資組合透明化等的優勢。結合當前市場，無論是板塊輪動加速，還是熱點頻繁更換都讓不少普通投資者應接不暇，因此對於長期看好國內經濟發展、關注核心資產的投資者，選擇彙集行業龍頭上市公司的相關指數並堅持長期持有，跟隨市場波動以獲取β，也是較好的選擇。

浦銀安盛滬深300指數增強（A類519116  C類019210）：滬深300指數是反映中國A股市場整體走勢的市場基準指數之一，薈萃中國A股市場300家市值最大、流動性最好的上市公司股票，市場代表性強，是中國經濟和股市發展的晴雨表。本基金以滬深300指數爲標的指數，採用“指數化投資爲主、增強型策略爲輔”的策略，幫助投資者力握行業的beta機會，在此基礎上憑藉增強策略的加持，力爭獲取額外的alpha收益來源。

浦銀安盛創業板ETF（159810）、浦銀安盛創業板ETF聯接（A類012179  C類012180）：創業板指是深交所多層次資本市場的核心指數之一，指數對創業板整體市值覆蓋超50%，極具市場代表性，是創業板的標尺。成分股以戰略性新興產業、高新技術企業爲主，成長性突出，代表了中國經濟的未來發展方向，絕大部分爲總市值大於100億的中大型企業。該指數是幫助投資者把握成長賽道投資機會的良好標的之一。

數據來源：Wind，2023.10.4。風險提示：基金有風險，投資需謹慎。浦銀安盛創業板ETF、浦銀安盛創業板ETF聯接風險等級爲R4-中高風險，浦銀安盛滬深300指數增強風險等級爲R3-中風險。本資料中提供的意見與評述僅供參考，並不構成對所述證券的任何操作建議或推薦，依據本資料相關信息進行投資或行事所造成的一切後果自負。本資料歸我公司所有，未經書面許可，任何機構和個人不得對所述內容進行任何有悖原意的刪減或修改。基金管理人承諾將本着誠信嚴謹的原則，勤勉盡責地管理基金資產，但並不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成本基金業績表現的保證。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。投資者在投資本基金前，請務必認真閱讀《基金合同》及《招募說明書》等法律文件。如需購買本基金，請您關注投資者適當性管理相關規定，提前做好風險測評、並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。本產品由浦銀安盛基金髮行管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。在代銷機構認購的應以代銷機構的風險評級規則爲準。