SMM上海有色網的焦煤走勢圖

本報（chinatimes.net.cn）記者李佳佳 李貝貝 北京報道

近期，煤炭行業首份三季報出爐，業績不容樂觀！

10月10日，平煤股份公司率先發布2023年三季度業績。公告顯示，2023年前三季度公司實現營業收入230.96億元，同比減少18.10%；歸母淨利潤9.04億元，同比減少33.63%，營收、淨利潤雙雙下降。

記者梳理卻發現，短短兩日，9家知名券商機構卻給予利好評級，市場究竟是什麼情況？

董祕辦電話接聽人員向《華夏時報》記者表示，業績下滑主要還是在於煤價，從今年三四月份開始，煤價出現了大幅波動，市場煤價從2700元/噸左右最低降到1600元/噸，而且是優質低硫主焦煤，煤價的大幅下跌，影響到了公司的利潤。

她指出，其實煤價下降到當時一千七八的價格，是一個相對極端的狀態。現在是處在一個緩步回升的態勢，目前的市場上的焦精煤價格應該是在2300元/噸左右。針對這種情況，公司下一步再大力加強經營管控，壓縮成本，提升煤質。

董祕辦人員：業績下滑主要在於煤價

平煤股份主要收入來源是煤炭產品銷售，主營業務爲煤炭開採、洗選加工和銷售。據公開資料，自上市以來，公司的主營業務沒有發生重大變化。

記者瞭解到，公司對開採出的原煤進行洗選加工，獲得的煤炭產品主要爲精煤和混煤。其中，精煤產品可分爲主焦煤、1/3 焦煤、肥煤等，主要供鋼鐵、化工行業使用；混煤又稱動力煤，主要供電力、建材等行業使用。

半年報稱，公司煤種齊全、煤質優異，資源量近30億噸，優質低硫主焦煤處於市場龍頭地位，主焦煤品質、產能全國第一。公司煤炭產品主要採取長協、直銷方式。

在與公司董祕辦接聽人員交流中，記者瞭解到，公司的收入主要來自焦煤，該人員告訴記者，公司的銷售收入佔比方面，大概1/4是混煤，3/4是焦煤。利潤方面，她提到，“其實不用太關注混煤的利潤，混煤的毛利非常低，基本上是一個盈虧平衡的狀態，焦煤的毛利能達到40%左右。”

產銷方面，從10月11日披露的三季度經營數據看，變化不大。公司原煤產量2305.35萬噸，同比增加1.66%；商品煤銷量2310.63萬噸，同比下降2%。

但從商品煤銷售收入和毛利上來看，差異顯著。數據顯示，商品煤銷售收入220.56億元，同比下降18.28%；銷售毛利71.16億元，同比下降25.58%。

這一情況也直觀反映在了公司業績層面，據三季報，公司營收、淨利潤雙降，實現營業收入230.96億元，同比減少18.10%；歸母淨利潤9.04億元，同比減少33.63%。環比公司半年報數據，這兩個指標同比下滑幅度變寬。

“業績下滑主要還是在於煤價”，公司董祕辦電話接聽人員這樣告訴《華夏時報》記者，她表示，“從今年三四月份開始，煤價出現大幅波動，市場煤價從2700元/噸左右最低能降到1600元/噸，而且是優質低硫主焦煤，煤價的大幅下跌，影響到了公司利潤。”

回購、增持動作不斷，機構關注度升溫

股價方面，記者發現，自3月份至6月份，公司股價處於下降通道，從最高的11.35元/股，下滑至最低7.21元/股，降幅超36%，而7至9月份公司股價持續回彈，最高至11.13元/股，不過，自9月18日以來，公司股價又開啓下跌模式，13個交易日中，僅3天上漲，10月12日收盤價報10.03元/股。

記者關注到，10月11日，公司以集中競價交易方式首次回購公司股份，耗資超3003萬，回購股份數量佔總股本比例的0.1296%，回購成交的最高價爲10.16元/股，最低價爲9.86元/股。

公司稱，本次回購是爲了增強投資者的投資信心，促進公司健康、穩定、可持續發展， 進一步建立健全公司長期激勵機制，回購的股份將用於股權激勵。

實際上，除了本次回購外，近期，公司控股股東及控股股東管理人員、董監高等均大手筆增持平煤股份股票。

8月31日，據公司公告，其控股股東中國平煤神馬集團計劃自2023年8月31日起6個月內，以不高於12元/股的價格增持公司A股股份，累計增持金額爲人民幣1億元-2億元。

據公開信息，9月5日，集團（控股股東）方面，集團高管包括董事長李毛先生，紀委書記蔡志剛先生，副總經理劉信業先生、江俊富先生共4人，計劃自2023年9月4日起6個月內，以其自有資金增持公司股份，合計不低於10萬股，不超過20萬股。

9月22日，公司披露部分董事、監事及高級管理人員增持進展，公司董事長李延河，董事、總經理張國川，董事及董事會祕書等在內的12人，計劃自2023年8月24日起6個月內，以其自有資金增持公司股份，合計數量不低於26萬股，不超過39萬股。

對此，國海證券分析表示，全方位增持彰顯發展信心。開源證券認爲，增持疊加回購舉措有利於穩定市場預期，同時彰顯了股東和管理層對公司發展的信心。

不僅如此，Wind數據顯示，10月10日和11日，短短兩日，國泰君安、華泰證券、信達證券等9家機構給出平煤股份“買入”“增持”等評級，關注度持續升溫。

四季度焦煤價格普遍看漲

記者梳理發現，多家券商機構還認爲，Q4長協上調，業績預期向好。其中，中泰證券研報指出，四季度焦煤價格上調，煤炭業務全年盈利預期改善。

國盛證券分析，根據Mystee數據，部分區域主流大礦四季度長協定價上漲150-200元/噸，平煤股份作爲主要焦煤核心企業之一，其四季度價格有望環增助力業績更進一步。

實際上，上述文中也提到公司營收、淨利潤下滑情況，公司四季度會採取什麼樣的動作或者在哪些方面努力，來改善目前這樣的狀況？

董祕辦電話接聽人員向《華夏時報》記者表示，公司下一步肯定再大力加強經營管控，壓縮成本，提升煤質。她提到，其實下降到當時一千七八的價格，是一個相對極端的狀態。現在是處在一個緩步回升的態勢，目前的市場上的焦精煤價格應該是在2300元/噸左右。接聽人員還表示，因爲煤價上漲，合理的情況下，營收、利潤是會同步上漲的。

動力煤價格方面，一德期貨動力煤分析師曾翔接受《華夏時報》記者採訪時表示，前半年煤炭以下行爲主，重心逐步下移，在五月底受進口煤大跌影響，有一次加速。6月開始煤價企穩，一直較爲平穩，直到9月煤價再度上行。四季度整體來看穩中偏強，但預計不會有太大的趨勢性行情。

焦煤價格方面，上海有色網煤焦鋼分析師侯磊對《華夏時報》記者表示，今年前三季度，焦炭呈現持穩下跌上漲趨勢，焦煤價格走勢大體與焦炭一致。他表示，目前，上游煤企基本佔據煤焦鋼產業鏈上的90%盈利以上，一噸焦煤盈利至少在四五百元，低硫主焦可能到1000元左右，盈利豐厚。

四季度，長協價格上調了200元，這一趨勢註定下個季度價格不會有太大下調，整體來看，現在市場面對相對高價的焦煤有一定恐高情緒，價格方面可能會稍微回落一點，但後期應該會繼續震盪甚至反彈。侯磊指出，10月份焦煤價格應該是偏穩走勢，下跌可能不會在10月份出現，應該會在11月份往下走，然後12月份可能會上漲。

責任編輯：張子鵬 主編：張豫寧