全球最大资管：对长期美债，战术上“中性”，战略上依然减持

文章来源：华尔街见闻

长期来看，10年期收益率可能会达到5%或更高，长端债抛售还会继续下去。

债市的动荡仍在继续，作为“全球资产定价之锚”的十年期基准美债随着加息进程跌跌不休，惨遭投资者抛售。

全球最大资产管理公司贝莱德周一发布报告称，美债的调整还没有结束，10年期美债收益率仍然处于16年高位。随着市场对长期高利率政策的定价，贝莱德对长期国债持战术中性态度，但在战略上保持减持。

自2020年末以来，贝莱德一直低配较长期限的美国国债，主要是因为担心通胀加剧和债务水平上升冲击债券收益率，使得债券无法为投资组合提供对冲。随着美联储加息接近峰值，但“更高更长”的货币政策迫使，贝莱德在战略上选择继续抛售。

由于市场预期美联储将在2024年很长时间内保持利率高位。在拍卖需求乏力的情况下，供应增加为政府赤字提供资金的可能性助推 10 年期国债收益率升至 4.90%，并在上周将 30 年期国债收益率推高至 5%以上。

贝莱德全球首席投资策略师Wei Li周一对媒体称：

“长期来看，10年期收益率可能会达到5%或更高。”

贝莱德认为，随着时间的推移，加息对美国经济造成的损害可能会变得更加明显。不过，经济活动的低迷，也为潜在的货币政策调整打开了大门。

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