全球最大資管：對長期美債，戰術上“中性”，戰略上依然減持

文章來源：華爾街見聞

長期來看，10年期收益率可能會達到5%或更高，長端債拋售還會繼續下去。

債市的動盪仍在繼續，作爲“全球資產定價之錨”的十年期基準美債隨着加息進程跌跌不休，慘遭投資者拋售。

全球最大資產管理公司貝萊德週一發佈報告稱，美債的調整還沒有結束，10年期美債收益率仍然處於16年高位。隨着市場對長期高利率政策的定價，貝萊德對長期國債持戰術中性態度，但在戰略上保持減持。

自2020年末以來，貝萊德一直低配較長期限的美國國債，主要是因爲擔心通脹加劇和債務水平上升衝擊債券收益率，使得債券無法爲投資組合提供對沖。隨着美聯儲加息接近峯值，但“更高更長”的貨幣政策迫使，貝萊德在戰略上選擇繼續拋售。

由於市場預期美聯儲將在2024年很長時間內保持利率高位。在拍賣需求乏力的情況下，供應增加爲政府赤字提供資金的可能性助推 10 年期國債收益率升至 4.90%，並在上週將 30 年期國債收益率推高至 5%以上。

貝萊德全球首席投資策略師Wei Li週一對媒體稱：

“長期來看，10年期收益率可能會達到5%或更高。”

貝萊德認爲，隨着時間的推移，加息對美國經濟造成的損害可能會變得更加明顯。不過，經濟活動的低迷，也爲潛在的貨幣政策調整打開了大門。

風險提示及免責條款

市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。