轉自 中國證券報

記者 董添

鋼鐵行業“金九”成色整體欠佳。9月，全國生產粗鋼8211萬噸，同比下降5.6%。業內人士表示，“銀十”季節性需求改善預期仍在，下游汽車、船舶等用鋼行業景氣上行支撐需求，四季度鋼鐵行業基本面將得到改善。

供給端減產節奏加快

9月份，鋼廠產能釋放力度整體有限。中鋼協最新數據顯示，2023年9月，全國生產粗鋼8211萬噸，同比下降5.6%；生產生鐵7154萬噸，同比下降3.3%；生產鋼材11782萬噸，同比增長5.5%。

1-9月份，全國累計生產粗鋼7.95億噸，同比增長1.7%；生產生鐵6.75億噸，同比增長2.8%；生產鋼材10.29億噸，同比增長6.1%。

重點鋼企方面，2023年9月，重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼6734.87萬噸，同比增長0.57%；生產生鐵6182.95萬噸，同比增長2.05%；生產鋼材6969.08萬噸，同比增長4.25%。

1-9月份，重點統計鋼鐵企業累計生產粗鋼6.34億噸，同比增長4.1%；累計生產生鐵5.67億噸，同比增長4.86%；累計生產鋼材6.25億噸，同比增長3.93%。

開源證券研報顯示，鋼廠虧損觸發減產。隨着後續各地環保限產、鋼廠主動減產，鋼材市場有望改善。

蘭格鋼鐵研究中心副主任葛昕對中國證券報記者表示，10月份，粗鋼日產將延續下降態勢。預計國內鋼材價格將在政策落地見效、供給緩慢下滑、預期需求釋放、成本偏強支撐等因素的共同作用下，呈現震盪上漲行情。

華福證券研報顯示，“銀十”季節性需求改善預期仍在。隨着供給端減產節奏加快，且政策支持擴大消費，下游汽車、船舶等用鋼行業景氣度上行將支撐需求，四季度鋼鐵行業基本面將得到改善。

需求結構變化明顯

從鋼鐵行業上市公司三季報業績預告看，部分公司前三季度業績改善明顯。

河鋼資源預計，2023年前三季度歸屬於上市公司股東的淨利潤爲6億元至7億元，同比增長45.2%至69.4%；扣除非經常性損益後的淨利潤爲5.95億元至6.95億元，同比增長43.3%至67.39%。其中，第三季度歸屬於上市公司股東的淨利潤爲2.2億元至3.2億元，上年同期爲虧損2318.95萬元。報告期內，銅、鐵礦石價格穩定，海運費用同比下降。公司進一步優化產品結構，推動業績穩步增長。

上半年，鋼鐵行業普遍陷入虧損。Wind數據顯示，在45家鋼鐵行業上市公司中，35家公司上半年淨利潤爲負。

從用鋼結構看，2023年以來，國內鋼鐵行業需求結構發生較爲明顯的變化，建築用鋼需求下滑，而用於製造業和出口的板材需求增幅明顯。

部分鋼鐵企業積極開發創新產品，業績表現不俗。常寶股份半年報顯示，2023年上半年，公司共實現營業收入34.59億元，同比增長25.93%；歸屬上市公司股東的淨利潤爲4.5億元，同比增長150.6%。對於業績增長的原因，公司表示，新項目產能得到釋放，產銷量同比保持增長。同時，公司搶抓市場機遇，持續拓展新市場新產品，加大技術創新，經營業績得到有效提升。

對於四季度行業走向，找鋼網行業大數據研究院高級研究員曾亮對記者表示，預計四季度鋼鐵生產效益將得到改善。隨着擴大需求和激發經濟活力政策效果顯現，預計製造業將保持平穩發展，基礎設施建設將繼續發力，鋼鐵行業需求在結構優化後將實現新的平衡。從出口方面看，由於全球經濟增速放緩，預計鋼材間接出口增長空間有限，但鋼材直接出口仍有優勢，將保持一定韌性。

本鋼板材在公告中提到，四季度鋼鐵市場不確定性因素較多，預計鋼價總體或呈現弱勢震盪走勢。