來源：格隆匯

興業證券研報指出，比亞迪(002594.SZ)Q3單車利潤上行，業績好於預期。23Q3歸母淨利潤中值爲105 億元，扣非歸母淨利潤中值爲96億元。剔除比亞迪電子權益利潤後，23Q3歸母淨利潤中值爲96億元，扣非歸母淨利潤中值86億元，單季度利潤創歷史新高。

全球化和高端化成爲新的增長點。23Q3比亞迪出口銷量7.1萬臺，環比增長100%，出口銷量進入快速增長期，有望成爲新的增長點。23Q3騰勢N7和N8上市高端車型矩陣進一步豐富，騰勢品牌23Q3銷量3.6萬臺，環比增長10%，由於高端車單車盈利大，有望帶動公司利潤持續上行。

該行維持對公司23-25年的歸母淨利潤預測，分別爲275 億元/390億元/500億元，維持“增持”評級。