产业数据服务领军，维持“买入”评级

三季度公司数据服务同比持平，钢材交易结算量加速增长。近期数据要素催化密集，公司作为产业数据服务领军，有望充分受益。我们维持盈利预测，预计公司2023-2025年净利润分别为2.24、3.22、4.20亿元，对应EPS分别为0.70、1.00、1.30元/股，对应当前股价PE分别为33.7、23.5、18.0倍，维持“买入”评级。

事件：公司发布2023年三季报

前三季度，公司实现收入665.47亿元，同比增长12.77%，实现归母净利润1.67亿元，同比增长21.04%。单三季度，公司实现收入275.06亿元，同比增长32.91%，实现归母净利润0.48亿元，同比增长5.04%。

产业数据国际影响力持续扩大，钢材交易业务稳步增长

（1）产业数据国际影响力持续扩大。产业数据服务板块，前三季度实现收入5.98亿元，同比增长19.00%，单三季度收入为2.02亿元，同比持平；子公司隆众资讯实现收入1.16亿元，同比增长43.27%，实现净利润-738万元，同比减亏约59%。公司利用国内数据采集优势，提升海外服务产品力，9月澳大利亚FEXGlobal期货交易所正式上线以上海钢联（Mysteel）发布的铁矿石62%澳粉远期现货价格指数为结算基准的期货和期权合约，Mysteel品牌的国际影响力持续扩大。（2）三季度钢材交易结算量加速增长。前三季度钢银钢铁现货交易平台结算量为4633万吨，同比增长16.56%，单三季度结算量为1864万吨，同比增长31.8%，环比增长10.90%。（3）三季度毛利率有所下滑，费用率管控良好。三季度毛利率、净利率分别为1.13%、0.35%，同比-0.29、+0.01个百分点，毛利率下滑预计主要系公司收入结构变动所致，销售、管理、研发费用率分别为0.43%、0.16%、0.10%，同比-0.14、-0.03、-0.06个百分点，费用率管控良好。

数据要素催化密集，价值有望加速释放

7月国家数据局首任局长上任，8月财政部数据资产入表规定正式落地，10月国务院任命沈竹林为国家数据局副局长，同时国家数据局纳入2024年度公务员招考系统，数据要素催化密集释放，公司作为产业数据服务领军，有望持续受益。

风险提示：业务推广不及预期；市场竞争加剧；钢铁行业波动风险。