文 | 金衛

李佳琦又上熱搜了，且熱搜話題不止一個。

從李佳琦時隔43天帶貨花西子、到李佳琦陷 “二選一”爭議，再到帶貨主播大楊哥炮轟李佳琦挾持商家、職業打假人王海打假李佳琦直播間等，24日、25日這兩天，李佳琦一個人佔了多個熱搜榜話題。

與此同時，與李佳琦關係密切的貝泰妮也受到關注。10月25日，貝泰妮低開低走，盤中一度大跌17%，截止收盤，貝泰妮報於74.9元，跌超16%，總市值爲317億，市值一天蒸發了60.9億。

李佳琦怎麼了？貝泰妮爲何大跌？

李佳琦受多方炮轟

“雙11”大幕剛剛開啓，10月24日，李佳琦直播間又開始帶貨花西子，當天，#李佳琦直播間時隔43天再次帶貨花西子#的話題登上熱搜第一。

9月10日，李佳琦直播帶貨一款花西子眉筆時，有網友在直播間表示：“花西子的眉筆越來越貴了”。李佳琦怒懟這位網友稱：“不要亂說，眉筆一直79元，國貨很難的。有時候找找自己原因，這麼多年工資漲沒漲，有沒有認真工作。”

這句話一出，輿論瞬間炸了鍋。9月11日凌晨，李佳琦在微博書面道歉。9月11日晚間，李佳琦再次於直播間道歉。事情並未因李佳琦道歉而結束，還把火迅速“燒”到了花西子和國貨美妝身上。

時隔一個多月，李佳琦再次帶貨花西子，引發更多的輿情，尤其是李佳琦被質疑“二選一”。

有京東採銷人員在朋友圈公開喊話李佳琦“二選一”，稱其收到品牌商海氏的律師函，被品牌投訴由於某款海氏烤箱的京東價格低於李佳琦直播售價，違反了他們與李佳琦簽署的“底價協議”，並要求賠償鉅額違約金。

對此有網友評論稱，李佳琦在直播間說“不用在我這裏買”，“哪裏便宜在哪買就好啦”，結果別的地方賣的便宜就是一張律師函。

24日海氏在微博發佈了一則聲明，稱海氏品牌沒有和該採銷人員所指的渠道簽訂任何“底價協議”，海氏表示：“是該採銷人員在造謠拉踩”。

對此，李佳琦所在機構美ONE方面回應記者稱，李佳琦直播間和海氏品牌沒有簽訂所謂的“底價協議”；李佳琦直播間從未要求品牌進行任何的二選一 ；李佳琦直播間商品的定價權在於品牌。

10月25日，京東家電家居相關負責人的說法再次上熱搜，該人士在朋友圈發文，支持此前在朋友圈公開喊話李佳琦“二選一”的京東採銷人員。該負責人表示“我們小家電採銷昨天發的朋友圈，正是我們事業部每位員工堅持爲消費者維護低價權益的縮影。面對某些頭部主播爲了一己私利，剝奪消費者享受真低價權益的亂象，我們要抵制“全網底價”協議霸王條款！

隨着事件的逐漸發酵，“李佳琦直播間稱從未要求品牌二選一”、“李佳琦直播間的底價協議合理嗎”等話題霸榜熱搜榜單。這期間，有媒體曝光了“美ONE直播推廣服務合同”，其根據合同條款，如其它渠道高於直播間需賠償200萬。

二選一風波未平，一波又起。

10月24日晚，在“瘋狂小楊哥”直播間，大楊哥稱李佳琦控價控庫存，導致小楊哥直播間大牌多數被下架。大楊哥稱庫存有一百個，李佳琦賣七八十個，商家一定和他合作，賣的多了就有權利，挾持商家，表示某平臺官方也很無奈。小楊哥稱某大牌價格比李佳琦低，不能賣，商品鏈接只能下掉。

25日當天，“大楊哥怒批李佳琦挾持商家”再度登頂熱搜第一，此外，職業打假人王海也來湊熱鬧，王海發佈視頻，稱李佳琦直播間賣和田玉爲假貨。

一個熱搜榜，多條是與李佳琦有關，李佳琦可謂遭遇前所未有的輿論危機，。

貝泰妮縮水60多億

在李佳琦熱搜不斷之際，與之關係密切的貝泰妮受到市場關注。

10月25日，貝泰妮低開低走，盤中最大跌幅達到17%，截止收盤，貝泰妮成交量超11億，股價報於74.9元，總市值爲317億，當天縮水了60億。

盤後龍虎榜顯示：深股通專用席位買入1.84億元並賣出1.29億元，四機構淨賣出1.71億元。

消息面上，10月24日晚8點，2023年天貓“雙11”開啓預售。10月25日上午，網絡流傳某機構發佈的2023年“雙11”美妝預售數據跟蹤顯示，截至10月24日24時，貝泰妮旗下的核心品牌薇諾娜在李佳琦直播間的品牌預售GMV爲1.46億元，同比下滑71%。

對於公司股價大幅下跌，貝泰妮證券部工作人員表示，“市場預期可能受到‘雙11’首日李佳琦直播間的(數據)等影響”。

對於天貓“雙11”預售首日，在李佳琦直播間GMV的同比下降，貝泰妮上述工作人員稱：“公司今年‘雙11’的營銷策略可能有些改變，沒有在李佳琦直播間放很多SKU，沒有把雞蛋放一個籃子裏。”

該工作人員進一步表示，10月24日是“雙11”第一天，“雙11”活動期從10月24日起，到11月底左右結束，公司的銷售情況還是要等活動整體結束之後才能清晰，“我們還是相信，(公司)今年‘雙11’的表現同比會有提升”。

貝泰妮成立於2010年，是一家功效性化妝品生產企業，以“薇諾娜”品牌爲核心，產品主要包括霜、護膚水、面膜、精華以及乳液等護膚品類產品和隔離霜、BB 霜以及卸妝水等彩妝類產品。

2021年，貝泰妮以“藥妝第一股”登陸深交所創業板， 上市初期貝泰妮的總市值一度達到1200億之高。

業績方面，2020年—2022年，貝泰妮分別實現營業收入26.36億元、40.22億元、50.14億元，同比增長35.64%、52.57%、24.65%；實現歸母淨利潤5.44億元、8.63億元、10.51億元，同比增長31.94%、58.77%、21.82%。

2023年上半年，貝泰妮實現營業收入23.68億元，同比增長15.52%；實現歸母淨利潤4.50億元，同比增長13.91%；實現扣非後歸母淨利潤3.74 億元，同比增長5.14%。

與去年同期相比，貝泰妮營收和歸母淨利潤增速分別下降29.67個百分點和35.15個百分點，創下2021年上市以來同期增速新低。

2023年上半，公司存貨賬面價值爲6.59億元，同比增長18.92%，公司存貨的週轉天數由去年同期的193.3天延長至205.22天。

作爲化妝品品牌，銷售渠道佔有重要地位。貝泰妮早期依託線下渠道銷售2012年公司成立電商部積極拓展電商渠道，其後幾年，貝泰妮線上渠道銷售開始大幅增長，到2020年，貝泰妮的線上渠道銷售收入已經佔總營收的82.88%。

2021年，爲了繼續擴充消費圈層，貝泰妮選擇與李佳琦合作，以尋求新的增長點。當年10月20日雙十一預售首日，60萬單的薇諾娜款的凍乾麪膜遭搶光，單品銷售額達7146.02萬元，也讓薇諾娜當日銷售額直接突破7億元。

2022年，貝泰妮來自阿里系的營收爲20.6億元，李佳琪直播間的收入佔阿里系渠道的一半以上。整個2022年，貝泰妮線上渠道實現銷售收入爲40.28億元，同比增長22.06%，佔總營收的八成，貝泰妮對李佳琪的銷售收入依賴在逐漸提高。

今年上半年，貝泰妮線上渠道實現銷售收入17.43億元，同比增長7.15%，線上銷售佔比雖有所下降，但整體線上渠道銷售收入佔主營業務收入依然達到73.92%。

銷售費用方面，貝泰妮近年來銷售費持續增長，2020年，貝泰妮銷售費用爲11.07億元，到2021年銷售費用增至16.81億元，2022年貝泰妮的銷售費用高達20.48億，同比增長21.84%。2023年上半年貝泰妮銷售費用達10億元，同比增長17.8%。

今年9月10日，李佳琦直播帶貨花西子時“翻車”，自那時以來，從股價走勢上看，貝泰妮下跌幅度明顯。

這兩年，隨着直播行業快速發展，帶來了新一波互聯網流量紅利，國貨增長受益於此。但李佳琦翻車背後，部分國貨也受損，美妝“困”在流量裏。

對貝泰妮有何看法，歡迎在下方留言。