本报（chinatimes.net.cn）记者吴敏 北京报道

伴随社会养老需求的凸显、政策红利的释放，养老产业的长期投资价值日益显著，近些年，保险业布局康养赛道的步伐也明显加速。

10月25日，《华夏时报》记者从北京人寿处获悉，该公司位于北京市通州区“首善人家·北京人寿康养中心”正式投入运营，这是北京人寿打造的首家乐龄生活颐养社区，也意味着，北京人寿正式加入康养战局。

据《华夏时报》记者不完全统计，目前市场上已经有13家保险机构投资了近60个养老社区项目，布局全国20多个省市。除了中国平安、中国人寿、中国太保等行业巨头，泰康保险、大家保险、新华保险、国华人寿、合众人寿也均有涉足。

巨头环伺的康养战局

毫无疑问，人口老龄化已经是当下以及未来很长一段时间内中国社会最大的基本面之一。来自国家卫健委的数据显示，到2035年左右，我国60岁及以上老年人口将突破4亿，在总人口中的占比将超过30%，届时我国将进入重度老龄化阶段。

在巨大的养老缺口下，养老问题已经上升至国家战略层面。在需求与政策的双轮驱动下，我国养老产业在未来几年将迈入产业爆发期。有机构预计，2025与2030年，我国养老产业规模将突破12万亿元和20万亿元。

此时恰逢寿险业深度转型期，增速放缓、人力脱落、新业务价值下滑……，在负债端和投资端的双重压力之下，保险业迫切需要寻找发展新动能，构建第二增长曲线，来扭转自身发展境遇。养老产业无疑是不二之选，它不仅符合政策导向，能满足人口老龄化的社会需求，还是帮助险企穿越转型周期，构建差异化竞争力的主要手段。

北京联合大学商务学院金融系教师杨泽云在接受《华夏时报》记者采访时表示，在人口老龄化不断加深的背景下，我国居民的养老需求旺盛，而保险资金的长周期性特点，也需要长期资产业务与之相匹配，康养产业正好匹配。同时，近20年来支撑人身保险公司快速发展的重疾险因为产品规则变化而遭遇了较大业务下滑，保险公司需要有新的产品实现业务和保费增长，康养产业就是一个较好的发展方向。

实际上，作为最早感知人口年龄结构变化的行业，保险业早在2007年开始，就已经穿透周期悄然布局养老社区产业，泰康保险更是凭借最早布局养老社区产业的先发优势，缔造了中国独一份的保险商业模式。

而早期进入养老产业的保险公司大多采用重资产模式，依托资金实力自建养老社区项目，保险公司的角色往往是“投资商、开发商、运营商”合为一体，如泰康保险、中国太保、中国人寿、新华保险等。

但重资产模式考验险企战略定力、资金流动性和运营能力，对保险公司的资源整合能力也提出了极高的要求。“保险公司在养老社区的投入多数已达百亿元，甚至千亿元，对于入局者而言，必备的核心因素是资金实力，能够支撑在养老社区前期布局的资金支出。”一家养老社区运营人士在接受《华夏时报》记者采访时表示，养老社区的投资周期长，从开发到入住一般需要6到8年，要想实现全部收支平衡更是需要20余年时间。同时，随着房地产的资产价格上涨，拿地自建养老社区成本也更高。

与行业巨头的“财大气粗”相比,中小险企在资金实力、抗风险能力等方面短板明显，但康养赛道又是不得不发力的所在。如何切入康养赛道，与巨头们同台竞技从而分一杯羹，成为中小险企们的必答题。

中小险企的布局之道

诚然，重资产投入康养产业，对于中小险企而言并不现实。一个趋势是，近几年，中小险企开始通过第三方现成的养老床位数来实现资源互换，以轻资产模式撬动养老产业。

在首都经贸大学农村保险研究所副所长李文中看来，保险公司需要根据自身的资金实力、抗风险能力、对资产流动性和投资回收期的要求来选择适合自身的业务发展模式，一般来说，只有对那些资金实力比较雄厚的保险公司才适合进入重资产的医养融合养老社区赛道竞技，中小公司更应该选择轻资产模式或者轻重并举的模式。

不久前，北京人寿副总经理雨浓就公开表示：“未来康养产业是北京人寿的重点发展支柱战略，战略上公司将采取轻资产模式，通过康养子公司整合梳理公司的医养服务资源，以此为抓手更好的实现公司的战略目标。”

10月25日，位于北京市通州区“首善人家·北京人寿康养中心”正式投入运营，也意味着，北京人寿正式加入康养战局。北京人寿方面向《华夏时报》记者提供的资料显示，该公司打造的颐养社区的建筑总面积达13.3万平方米，设有1400余个房间及2600余张床位，并设有活力长者公寓、护理型公寓、社区餐厅、休闲娱乐中心、健康管理与评估中心等配套设施。

考虑到医疗服务是老年人的高频刚需，北京人寿也将紧邻三甲医院作为选址的首要考量。除了康养中心内设的医务室以及嵌入社区的中西医结合医院之外，周边还有安贞医院、友谊医院、潞河医院等三甲医院。在业内人士看来，紧邻三甲医院资源，方便老年病和慢性病的日常诊疗，如遇突发情况，更能保证救治的及时性。

“中小险企通过布局康养赛道，可以丰富产品与服务，满足客户的多样化保障与服务需求，提升自己的市场竞争力。同时也能够将保险资金运用与提供康养服务相结合形成资金的良性循环与持续增值。”李文中说道。

但清华大学五道口金融学院中国保险与养老金研究中心研究总监朱俊生指出，虽然轻资产模式的成本较低、盈利周期较短、盈利路线明晰，但产权归属不够明确、与第三方的合作关系不够稳固。

杨泽云亦认为，中小险企选择和第三方合作的轻资产模式布局康养是明智之举，不仅资金投资较少，康养服务也可由第三方提供，保险公司只需要制定符合其要求、有特点的康养服务标准。不过，他也强调，如何使得其服务满足客户要求并凸显其特色以及让第三方服务满足其标准要求，是成功与否的关键。

责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟