存在主客觀因素，但要改變模式。

存貸款利率市場化改革持續推進，在貸款利率持續處於下行通道的同時，今年以來多輪存款利率調整已在大部分銀行落地實施。不過第一財經記者注意到，相比國有大行和股份行，部分地方中小銀行尤其村鎮銀行仍維持存貸利率剛性，在高息攬儲的同時，貸款利率降幅不明顯。

以山東某村鎮銀行爲例，記者瞭解到，該行目前3年期定期存款利率最高仍可做到3.5%（1萬元以上），大額存單5年期利率爲3.9%（20萬元起存）。浙江某村鎮銀行5年期定期存款最高年化利率爲3.4%（50元起存），河南某村鎮銀行5年期定存年利率爲3%。

部分村鎮銀行存款利率偏高

隨着今年國有大行、股份行新一輪存款利率調整落地，多數銀行存款執行利率已經降至3%以下。9月初，六大國有銀行對中長期存款產品進行新一輪利率調整，其中2年期定存掛牌利率下調20個基點，3年期、5年期定存利率均下調25個基點，調整後分別降至1.85%、2.2%、2.25%。股份行也同步對存款利率進行調整，調整範圍包括1年期及以上存款類型，調整後定存掛牌利率普遍降至2.3%以下。

從目前執行情況來看，以工商銀行爲例，該行定存最高年化利率爲5年期2.65%，3年期、2年期、1年期最高分別爲2.6%、2.1%、1.8%；股份行以招商銀行爲例，該行定存類產品最高年化利率爲3年期2.65%，2年期、1年期最高爲2.35%、2.05%（注：各行、各存款品種執行利率起存條件有差異）。

城商行、農商行也陸續跟進調整，雖然調整節奏和步伐不一致，但對比來看，目前存款類（包括大額存單）產品年化利率在3.5%以上的已不多見，多數城商行的定存利率已經調整至國股行水平附近。

不過，記者查閱山東部分城商行手機銀行APP發現，有城商行整存整取的年化利率已經降至2.5%以下，也有城商行維持在3%以上，一些特色定期存款產品（同樣受存款保險保護）最高年化利率仍顯示爲3.4%，不同銀行間差異較大。

村鎮銀行存款執行利率則普遍偏高，上述河南某村鎮銀行的5年期定存利率爲3%，3年期、2年期、1年期定存利率分別爲2.95%、2.45%、2.1%；山東某村鎮銀行5年期、3年期、2年期、1年期定存利率分別爲3.35%、3.5%、2.7%、2.25%；5年期、3年期、1年期大額存單利率分別爲3.9%、3.55%、2.3%。而據記者向工商銀行山東一支行工作人員諮詢，該支行3年期、2年期、1年期大額存單利率分別爲2.65%、2.15%、1.9%。

根據2022年4月建立的存款利率市場化調整機制，存款利率將參考以10年期國債收益率爲代表的債券市場利率和以1年期LPR（貸款市場報價利率）爲代表的貸款市場利率合理調整。自去年以來，隨着LPR多次下行，國有大行已至少3次率先調整存款利率，帶動行業存款利率進一步下行。在業內人士看來，這一方面爲加大服務實體經濟力度騰挪空間，另一方面也能緩解銀行業息差壓力。

對於部分中小銀行存款利率維持剛性或調整較慢，有從業人士對記者表示，其中既有主觀因素也有客觀因素，一方面，中小銀行攬儲難度更大的情況一直存在，“開門紅”壓力加劇挑戰，而且在利率調整上一直保持“慢一拍”的節奏；另一方面，匹配中小銀行的貸款需求一直都在，因爲這部分下沉客戶本身利率偏高，負債端調整動力不強。

警惕高息攬儲帶來非良性循環

招聯金融首席研究員董希淼也對記者表示，因爲村鎮銀行面對的是更下沉的客戶羣體，更高的風險會對應更高的貸款利率，爲支撐較高的貸款利率，負債成本也可以適當提高，這是不同類型銀行定位和客戶羣體差異造成的。而且，存款利率市場化調整機制本身對不同類型銀行調整的節奏，也允許差異化。

據上述山東某村鎮銀行工作人員介紹，該行貸款利率的確相較其他銀行更高，雖然手機端顯示部分個人貸款產品年化利率可低至3.65%，但實際執行普遍是6%起步，經營貸年化利率則在7%~8%水平。該工作人員強調，該行沒有信用類貸款，個人及企業均需要提供抵押或者擔保措施，經線下綜合考察後確定貸款額度和具體利率。與該村鎮銀行同城的城商行手機銀行APP頁面則顯示，該行用於個人消費、企業生產經營、物流貸的貸款年利率最低分別爲6%、6%、5.5%。

對比之下，某國有大行在當地的個人貸款最低年化利率爲信用類3.5%、抵押類3.25%；經營貸最低年化利率爲抵押類3.35%，信用類根據借款人情況在4%上下浮動。

11月6日，中國人民銀行貨幣政策司在官網發佈《持續深化利率市場化改革》專欄文章，其中提到，隨着存貸款利率市場化改革持續推進，企業貸款加權平均利率從2019年7月的5.32%降至2023年9月的3.82%，創有統計以來最低水平；今年9月，新發生定期存款加權平均利率爲2.04%，較2022年4月下降0.4個百分點。

“也不排除少數銀行高息攬儲，帶來一種非良性循環，如果做不好資產負債管理，可能出現一定程度的利率倒掛，這將導致收益下降，並導致資產負債失衡，影響發展的可持續性，這種情況是需要警惕的。”董希淼指出，全國1600多家村鎮銀行的情況差異較大，存貸規模在行業中整體佔比較小，對市場利率的影響不會很大，但也要警惕其中不健康的發展模式。

上述央行文章也指出，爲有效維護利率市場競爭秩序，央行督促金融機構堅持風險定價原則，理順貸款利率與國債收益率等市場利率之間的關係，合理確定貸款利率水平。積極推動放貸機構明示貸款年化利率，充分保護金融消費者知情權和自主選擇權。存款利率方面，督促金融機構規範存款利率定價行爲，防範破壞市場競爭秩序的不合理定價行爲。

董希淼呼籲，包括村鎮銀行在內的農村中小銀行應該摒棄過去傳統的單純追求規模和速度的模式，通過加快結構性重組優化資產負債管理，以防止發生風險，也能夠以更高效的方式服務實體經濟。

中國銀行業協會最新披露的數據顯示，截至2022年末，我國農村合作金融機構（下稱“農合機構”）總資產規模已達到47.62萬億元，其中村鎮銀行資產規模爲2.22萬億元。2022年末農合機構的貸款總額爲26.41萬億元（農戶和小微企業貸款合計佔比超過90%），其中村鎮銀行各項貸款1.45萬億元，戶均貸款餘額28.68萬元；同期，農合機構各項存款餘額爲37.84萬億元，同比增長11.2%，全國有27個地區農合機構在當地存款市場的份額超過10%，其中，雲南、廣西、貴州、吉林、海南、甘肅等11個地區市場份額在20%以上。