堅守主責主業 守牢風險底線 全力維護資本市場平穩健康發展——易會滿主席在2023金融街論壇年會上的主題演講

尊敬的尹力書記、殷勇市長，尊敬的功勝行長、雲澤局長、傅華社長、金立羣行長，各位來賓，女士們、先生們：

大家上午好！很高興參加本屆金融街論壇。剛剛召開的中央金融工作會議總攬全局、舉旗定向，科學回答了金融事業發展的一系列重大理論和實踐問題，發出了加快建設金融強國的動員令，吹響了新時代新徵程金融高質量發展的號角。

加強監管、防範風險是這次會議的其中一條主線。防範風險是加強監管的主要目標，加強監管是防範風險的有效途徑，二者都是實現高質量發展的重要保障。縱觀全球400多年資本市場發展史，本身就是一部不斷適應風險防範需要，加強和改進監管的歷史。從發展規律和近幾年的監管實踐看，資本市場風險主要有以下成因。一是槓桿過度甚至失控。2008年國際金融危機、2015年我國股市異常波動，槓桿失控都是重要誘因。近年來，一些大型企業集團藉助境內外、表內外、場內外工具盲目融資擴張並最終爆雷，教訓慘痛。我們體會，管住過度槓桿，市場纔會行穩致遠。二是創新與監管失衡。創新是金融發展的重要動力，但違背經濟金融本質規律的“僞創新”，造成金融泛化，必然釀成風險。過去一段時期，“僞私募”、金交所、“僞金交所”各種形式“類金融”亂象頻發，監管滯後，成爲重要的風險源。三是欺詐造假。欺詐發行、財務造假是資本市場的毒瘤，甚至有個別企業、中介機構與相關方串通，全流程全要素造假，形成造假“生態鏈”，影響投資者信心。四是背信妄爲。受人之託、忠人之事是資產管理行業的生命線。如果不具備相應的專業和風控能力，背離責任，出問題也就在所難免。特別是一些非持牌機構，也包括各類非法機構，搞自融自投、侵佔挪用，拿別人的錢辦自己的事，嚴重違背信義義務。五是主體責任缺位。資本市場健康發展需要上市公司、中介機構、投資機構、監管部門等各方歸位盡責，風險爆發往往是多個環節失守。這其中，有過度貪婪，有監管真空，有問責不夠。同時還要看到，在全球市場高度關聯的今天，各種輸入性風險交織疊加，有些具有非傳統、非經濟、非理性特徵，這也進一步加大了風險防控難度。

各位來賓，各位朋友！

加強資本市場監管，維護市場“三公”秩序和投資者合法權益，防範化解金融風險，是證監會的第一職責、法定職責。這幾年，我們堅持“敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業、敬畏風險，發揮各方合力”的監管理念，堅守監管主責主業，注重把握以下原則：一是堅持“看得清才能管得住”，促使創新在審慎監管的前提下進行。二是嚴防過度槓桿，把槓桿資金規模和水平逐步壓降至合理區間。三是“零容忍”打擊各種亂象，扭轉了長期以來證券違法成本過低的情況。四是堅持刀刃向內、自我革命，持續加強證監會系統黨風廉政建設和反腐敗工作。下一步，我們將認真落實中央金融工作會議部署，深刻認識資本市場監管的政治性、人民性，全面強化機構監管、行爲監管、功能監管、穿透式監管、持續監管，不斷提升監管適應性、針對性，守牢風險底線，維護資本市場平穩運行，提振投資者信心，走好中國特色現代資本市場發展之路。

一是突出重典治本。加強與公安司法機關的協作，持續健全資本市場防假打假制度機制，推動完善行政、民事、刑事立體追責體系，加大對財務造假、欺詐發行、操縱市場等違法行爲的重拳打擊，對履職盡責不到位的中介機構嚴厲懲戒，絕不姑息。強化全流程監管執法，嚴禁“無照駕駛”，嚴查“有照違章”。

二是突出改革開路。註冊制改革絕不是放鬆監管，而是要實現有效市場和有爲政府的更好結合。事實證明，改革落地後監管更加嚴格了，最突出的表現就是透明度的提升。這種提升來自於審覈註冊全過程公開，接受全社會的監督，來自於覆蓋事前事中事後全鏈條的監管，促使企業充分披露信息、壓實中介機構“看門人”責任，來自於資本市場基礎制度全面加強特別是法治水平進一步提升。我們將堅持註冊制基本架構不動搖，並適應新形勢新變化，推動股票發行註冊制走深走實，動態評估優化定價、減持、再融資等制度安排。同時，大力度推進投資端改革，推動中長期資金入市各項配套政策落地，加快培育境內“聰明資金”，推動行業機構強筋壯骨，切實提升專業投資能力和市場引領力，走好自己的路。

三是突出能力提升。大力推進監管轉型，強化監管責任落實和問責力度，切實提高履職水平。對量化高頻交易加強跟蹤研判，完善監管舉措。加強監管科技建設，強化跨部門信息共享，加強市場資金槓桿水平和企業債務風險的綜合監測，努力做到對各種違法行爲和風險早識別、早預警、早暴露、早處置。

四是突出合力發揮。加強部際聯動、央地協作，依法將各類證券活動全部納入監管，嚴把私募基金等領域准入關，嚴厲打擊“僞私募”，清理整頓金交所、“僞金交所”，消除監管空白和盲區。我們將和市場相關方，加強溝通交流，共同堅守專業、理性、協同、法治，維護良好市場生態。

各位來賓，各位朋友！

實體經濟健康發展是資本市場平穩運行的基礎。當前，我國經濟回升向好態勢更加鞏固，發展潛力進一步釋放，對此我們充滿信心。我們將堅持服務實體經濟的根本宗旨，圍繞做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章，更好發揮資本市場樞紐功能，更加有力服務中國式現代化大局。同時，把支持首都高質量發展作爲重要着力點，堅持同題共答，推動資本市場與北京發展協同共進。

最後，衷心祝願本屆論壇取得圓滿成功！

責任編輯：劉萬里 SF014