來源：華爾街見聞

美國30年期按揭貸款平均利率上週創出一年多來的最大跌幅，合約利率從7.86%下跌25個基點至7.61%，爲9月底以來的最低水平。這推動購房申請創下6月初以來的最大增幅。

美國抵押貸款銀行家協會（MBA）週三公佈的數據顯示，美國30年期按揭貸款平均利率上週創出一年多來的最大跌幅，合約利率從7.86%下跌25個基點至7.61%，爲9月底以來的最低水平。這也是按揭貸款利率錄得6月中旬以來的首次連續第二週下降。

按揭貸款利率的大跌，適度緩解了陷入困境的美國房地產市場，推動購房申請創下6月初以來的最大增幅：在截至11月3日當週，購房申請指數增長3%，不過較去年同期下降20%。再融資活動也小幅回暖，當週增加2%，不過較去年同期下降7%。上週，MBA的整體申請指數（包括購買和再融資）自此前創下的1995年以來的最低水平上升了2.5%。

MBA副總裁兼副首席經濟學家Joel Kan表示，“上週利率下降的原因包括：美國財政部的發行更新、美聯儲在11月FOMC聲明中採取鴿派基調、以及數據表明就業市場放緩。”

MBA的相關調查自1990年以來每週一次，基於來自按揭貸款銀行家、商業銀行和儲蓄機構的回覆。該數據覆蓋美國逾75%的零售住宅按揭貸款申請。

當前美國按揭貸款利率仍然處於極高的水平。美國房貸利率自今年8月中旬漲破7%大關。不過，房價卻並未像以往利率攀升時期那樣出現下跌。現任房主不願放棄此前鎖定的利率較低的貸款，目前絕大多數房主的按揭貸款利率低於4%，導致全美範圍內房源短缺之勢愈演愈烈。

美國按揭貸款利率的回落，大體追隨美國國債收益率飆漲的趨勢。近日，與按揭貸款利率走勢高度相關的10年期美債收益率自突破5%大關、並創下2007年來最高後，出現明顯回撤。

對於長期美債收益率是否觸頂，華爾街目前爭議較大。雖然華爾街抄底美債的呼聲高漲，但近日越來越多的業內人士警告稱，不要樂觀地太早。不過華爾街一致認爲，美債最慘烈的暴跌已經過去。媒體最新調查顯示，近90%的受訪者認爲10年期美債收益率已經見頂或不會上漲到超過5.5%。

一些分析師預計，美國房貸利率短期內恐怕難以大幅回落。美聯儲利率在更高位維持更久的貨幣政策令按揭貸款利率面臨處於高位的壓力，使之不太可能短期內猛降，除非新數據顯示通脹正朝着正確的方向發展。

凱投宏觀（Capital Economics）認爲，按揭貸款利率已見頂，並預計未來兩年將穩步下降。但即便如此，預計到2025年底之前，不會跌破6%，這遠高於2010年代4.1%的平均水平。這將使負擔能力繼續緊張，並抑制房地產活動大幅復甦的潛力。

風險提示及免責條款

市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。