纽约联储近期在一篇博客文章中表示，在美国利率上升的背景下，美国的银行体系很脆弱，因为一些机构可能会面临资金压力和资本水平下降的问题。

美联储在一年多以前开始提高利率，目前已将联邦基金利率提高至22年来的最高水平，这导致银行证券投资组合的未实现损失大幅增加。纽约联储指出，这“可能导致资金枯竭，并大幅削弱有效资本水平”，今年早些时候硅谷银行的倒闭的根源就在于高利率环境引发的混乱。

纽约联储表示：“2023年3月的美国银行业危机凸显了银行业对利率突然上升的脆弱性。”“具体来说，银行有能力限制加息周期对存款利率的传导，这使它们能够从更高的利率中受益，但只是逐渐受益。”

纽约联储的文章援引了他们对2023年第二季度分析模型的评估指出，尽管美国银行体系的风险正在以温和的速度上升，但仍落后于2008年全球金融危机之前的水平，部分原因是像摩根大通(JPM.US)、花旗(C.US)和美国银行(BAC.US)这样的大银行与较小的地区性银行相比较少受到资本短缺和银行挤兑风险的影响。

纽约联储还指出，自3月份以来，该行已更新了监测银行业脆弱性的模型。其中，基于2008年金融危机的资本脆弱性指数(Capital Vulnerability Index)目前处于历史低位，约占GDP的1.55%。然而，基于2022年的情景，以近期历史标准衡量，该指数仍“略有上升”，这源于银行在利率可能进一步上升后对证券价值突然下跌的风险敞口。

此外，目前包含所有证券未实现损失的甩卖脆弱性指数(Fire-Sale Vulnerability Index)仍处于高位，但已经收复了2023年3月的部分涨幅。自2022年初以来，流动性压力比率(Liquidity Stress Ratio)一直在上升，“这是由流动性资产向流动性较低资产以及资金从稳定向不稳定资产的转变推动的”。而由于杠杆率的上升、以及不稳定资金和非流动性资产的增加，运行脆弱性指数(Run Vulnerability Index)自2022年初以来有所走高。

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