原油LOF易方達11月以來已發佈8次溢價風險提示公告

近日，多隻原油主題基金出現場內高溢價，基金公司持續發公告提示風險。

11月17日，易方達原油證券投資基金（QDII）溢價風險提示公告稱，近期，易方達原油證券投資基金（QDII）A類人民幣份額（下稱原油LOF易方達）二級市場交易價格波動較大，請投資者密切關注基金份額淨值。

實際上原油LOF易方達11月以來已發佈8次溢價風險提示公告。此外，嘉實原油證券投資基金（QDII-LOF）（下稱嘉實原油LOF）月內也發佈了3次溢價風險提示公告。

行業人士提醒稱，能源價格波動較大，與之掛鉤的基金產品場內溢價不容忽視。且在全球地緣衝突以及宏觀環境不確定性增強的背景下，油價將維持震盪行情，投資者需注意控制風險，切勿盲目追高。

原油主題基金集中發生溢價

通過對比基金場內收盤價與單位淨值，在11月13日至11月16日期間，原油LOF易方達已連續4日溢價率超20%，最高溢價率達23.37%。嘉實原油LOF最高溢價率則爲20.32%。

數據顯示，11月以來，市場上9只原油主題基金中有7只都發生過溢價。

在基金溢價風險提示公告中，原油LOF易方達基金管理人稱，該基金二級市場的交易價格，除了有基金份額淨值波動的風險外，還會受到市場供求關係、系統性風險、流動性風險等其他因素的影響，可能使投資者面臨損失。

中信保誠全球商品主題基金經理顧凡丁指出，近期國際原油價格波動較大，市場關注度提升，部分投資者或有意願配置原油商品相關QDII基金產品。目前市場上大部分原油商品相關基金除了可以進行申贖，還都設立有場內交易份額（即LOF）。

“然而通常情況下，原油商品基金的場內LOF份額交易並不活躍，交易價格可能較大幅度偏離基金實際淨值，投資者若溢價購買或者折價賣出LOF份額時，相比直接申贖基金份額可能存在大幅虧損的可能。”顧凡丁稱。

目前，原油LOF易方達、嘉實原油LOF均處於暫停申購及定期定額投資業務狀態，恢復辦理申購及定期定額投資業務的時間將另行公告。

油價高位回落，資金試圖抄底

行業認爲，今年以來國際油價保持高位震盪，因月內原油價格下調，資金試圖抄底。

從原油基金淨值表現來看，多隻原油主題LOF月內淨值下跌。其中國泰商品LOF月內下跌幅度高達8.52%，南方原油LOF、嘉實原油LOF下跌幅度分別爲8.50%、8.33%。

截至11月17日收盤，全部9只原油主題基金均爲收跌狀態。其中嘉實原油LOF、華寶油氣LOF、原油LOF易方達與南方原油LOF單日跌幅均超2%。

油價方面，今年來國際油價保持高位震盪，通聯數據顯示，WTI原油期貨價格在今年第三季度累計上漲25.56%，10月初至今又累計下跌14.6%。

截至當地時間11月16日，國際油價重挫。布倫特原油期貨一度大跌5.5%至每桶72.48美元，WTI原油期貨一度跌5.2%，雙雙創下逾四個月收盤新低。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）週五公佈的數據顯示，截至11月14日當週，投機客減持紐約和倫敦兩地WTI原油期貨及期權淨多頭頭寸11370手，至78487手。

華寶油氣LOF基金經理楊洋認爲，進入2023年下半年後，全球出行需求快速回暖，成品油方面裂解價差維持在近年高位，與原油價格產生聯動效應。

在楊洋看來，中長期看來油價將維持在高位，一方面是能源轉型對於油氣資本開支的中長期限制；另一方面是能源安全和補庫提升各國對於原油的需求；此外，新興市場對於石油消費的需求也對油價有一定的支撐。