來源：證券時報

證券時報記者 黃翔

造紙行業在四季度持續回暖，近期行業再掀提價熱潮，多家紙業上市公司也參與其中。有公司接受調研時表示，當前文化紙、銅版紙等產品需求旺盛、訂單飽滿。

日前，晨鳴紙業宣佈對文化紙系列產品價格上調200元/噸。此前，晨鳴紙業已於10月下旬對部分文化紙系列產品進行提價，此輪提價也被業內認爲是前期文化紙產品提價落實情況較好的回應。

除了晨鳴紙業外，太陽紙業、華泰紙業、岳陽林紙等紙企也紛紛宣佈上調多種紙張價格，漲價幅度多爲200元/噸，執行時間多爲11月中下旬。

從推動此輪紙價上漲的原因看，生產成本高企以及產品庫存下降，是支撐當前紙價保持堅挺的主要因素。紙企方面給出的原因也多爲受原材物料價格上漲影響。

據卓創資訊數據，本月初國內部分紙廠已上調了一輪文化紙出廠價格，企業價格層面續漲幅度在200元/噸至400元/噸不等。據分析，當前儘管市場整體需求在短期內未出現明顯增長，但由於文化紙需求相對於其他紙種更爲剛性，因而庫存下降也會對產品價格產生一定支撐。

浙商證券分析，從庫存情況看，造紙及紙製品業在2000年12月至2022年2月間完整經歷了6輪庫存週期，每個週期持續時長平均爲43個月，其中補庫時長平均爲25個月，去庫時長平均爲18個月。根據統計數據，今年7月我國造紙業進入被動去庫存階段。分紙種看，文化紙去庫存進度領先，箱板紙次之，白卡紙仍在壘庫中。截至2023年8月底，雙銅紙、雙膠紙社會庫存分別位於2018年以來的32.8%、43.2%分位，處於較低水平。

國盛證券研報認爲，當前紙企採購紙漿力度趨弱，部分漿廠出貨意願增加，預計整體漿價趨於平穩。漿紙系市場需求趨於平淡，文化紙企發佈漲價函提振市場信心，預計價格維持穩定；廢紙系供需格局趨緊，下游補庫意願不強，紙價小幅下行，預計短期偏震盪。

近期，紙企也受到調研機構熱捧。太陽紙業在調研交流中表示，目前公司的文化用紙庫存較低，訂單比較飽滿；此外銅版紙最近的需求偏旺盛，供給也偏緊張，該紙種行業集中度高，四季度銅版紙價格上漲的概率較大。

太陽紙業相關負責人表示，四季度是文化用紙產品的傳統旺季，目前公司文化用紙的接單情況良好。在產品成本端，近一段時間由於商品木漿、能源、化工助劑等生產原材料存在價格上揚的情形，對產品的生產成本會帶來一定負面影響。根據目前的市場情況，預計四季度公司文化用紙的總體盈利水平會趨於穩定。

東興證券認爲，展望四季度，行業需求在部分旺季效應和整體經濟企穩下仍有支撐，三季度紙企陸續提價後，四季度紙價預計環比提升；前期漿價下跌在四季度成本端預計仍有體現，紙企成本壓力有限，綜合來看四季度造紙板塊業績仍有望實現環比改善。