李彥宏

李彥宏稱文心大模型重構後的廣告系統，將在四季度帶來數億元增量收入。而美國面向芯片領域的禁令，短期來看對百度影響有限。

11月21日，百度（Nasdaq：BIDU，09888.HK）發佈三季度財報，報告顯示，百度營收達344.47億元，同比增長6%；歸屬於百度的淨利潤（non-GAAP）達73億元，同比增長23%，營收、淨利潤均超市場預期。

截至美股收盤，百度股價漲1.91%，報113.420美元/股。在財報電話會上，分析師的問題主要聚焦於文心4.0、百度雲以及廣告營銷業務的表現，並指出百度三季度的廣告收入似乎較爲疲軟，而百度的雲業務也在三季度出現小幅下降。

對此，百度創始人、董事長兼首席執行官李彥宏指出，三季度，除了宏觀方面的不利情況，來自電商平臺對於在線營銷業務的貢獻較弱，而電商平臺是在線營銷收入貢獻最大的來源之一，佔比大約是10%，百度雲則將於四季度回到正增長的區間。

有大量AI芯片儲備，出口限制短期對百度的影響有限

“出口限制短期內對百度的影響有限，我們有大量的AI芯片儲備，可以幫助我們在未來一兩年不斷更新文心大模型。此外，文心不太需要強大的芯片，我們的芯片儲備以及其他替代品將足以支持終端用戶的大量AI本地應用程序。”李彥宏在財報電話會上提及美國的芯片出口限制對百度的AI發展的影響時說，從長遠來看，難以獲得最先進的芯片不可避免地會影響中國AI發展的步伐，百度正在積極尋找替代品，雖然這些選擇不如美國的芯片先進。

據環球時報報道，美國商務部於10月17日發佈了一系列新的芯片出口限制，擴大了對高級人工智能芯片的定義，並對運往40多個國家的芯片產品提出額外的許可要求，以避免轉售給中國。新的限制措施定於11月16日生效。

百度智能雲事業羣總裁沈抖則提到，百度有部分客戶更願意訓練自己的模型，但芯片的出口限制將減少這方面的活動。

百度於今年10月推出文心4.0，用戶可以通過文心一言體驗文心4.0版本，企業可以通過百度智能雲千帆大模型平臺調用文心4.0的API。財報顯示，目前，文心一言用戶數達7000萬，覆蓋場景4300個。

李彥宏在財報電話會上指出，自11月1日起，百度正式上線文心一言專業版，開始收費，4.0版本擴大了百度同其他模型的差距，成爲率先收費的模型，“關於商業變現方面的機會，我們看到很多同人工智能技術原生應用方面相關的機會，有些是百度自己開發的，還有一些是客戶利用百度技術的開發的。在我們自己的部分，新型搜索和調整過後的廣告業務方面有很多機會，隨着我們的搜索服務將能夠實現自然語言對話和多輪對話，商業變現的潛力也就會更大。長期來看，推理服務將成爲公司營收的重要貢獻。”

此外，李彥宏表示，百度正在用文心大模型重構廣告系統，包括生成式創意、生成式定向等服務，這些舉措有望在四季度帶來數億元的增量收入，“採用AI新功能的廣告商在第三季度平均實現了高個位數的轉化率增長。以IT專業教育公司達內教育爲例，在使用新功能後，轉化率提升23.3%，ROI（投資回報率）提升22.7%。”

雲業務小幅下降，預計四季度恢復正增長

財報會上，百度雲業務的表現也受到關注。李彥宏提及，雲業務在三季度小幅下降，將於四季度回到正增長的區間。

沈抖指出，百度雲在過去幾個季度實現了不按美國通用會計準則的運營利潤。由於市場對於智能交通服務的需求乏力，雲業務供應在三季度也出現下降，如果不計智能交通部分，雲業務的增長是不錯的。

財報顯示，本季度內百度核心（Baidu Core，即搜索服務與交易服務的組合）收入266億元，歸屬於百度核心的淨利潤（non-GAAP）達70億元，同比增長21%；百度核心在線營銷收入同比增長5%至197億元，這一基本與摩根大通的預期相吻合，此前摩根大通將該業績的收入預期下調至197億元。非在線營銷業務收入爲69億元，同比增長6%，這部分業務包括百度雲、小度和自動駕駛業務在內的創新業務的收入。

百度的高管層在電話會上表示，傳統的雲業務正在放緩，生成AI和大型語言模型正在介入並重塑過去雲業務行業的競爭格局。客戶中的一些產品仍處於實驗階段，這方面在海外已經有成功經驗，因此可以看到新技術正在增加百度的競爭優勢。

百度方面預計，傳統雲業務將保持盈利，生成式AI和大模型帶來的新機會也有望在長期內獲得可觀的利潤率。

百度首席財務官羅戎表示，今後，百度將繼續優先投資人工智能，特別是生成式AI和基礎模型，堅定不移地關注效率和戰略資源分配。

值得關注的是，財報中，百度披露已委任許冉擔任公司獨立董事，自2024年1月1日起生效。公告顯示，許冉自2023年5月起擔任京東集團首席執行官兼執行董事，許冉目前也是永輝超市股份有限公司的董事。

截至2023年9月30日，百度公司現金、現金等價物、受限制資金及短期投資爲2027億元，及現金、現金等價物、受限制資金及短期投資（不包括愛奇藝）1974億元。自由現金流爲60億元，自由現金流（不包括愛奇藝）爲52億元。