每經記者 朱成祥    每經編輯 文多    

在經歷2023年年度業績大幅下行後，瀾起科技2024年第一季度業績有所回暖。該季度公司營收7.37億元，同比增長75.74%；歸母淨利潤2.23億元，同比增長1032.86%。

瀾起科技表示，2024年第一季度，內存接口芯片需求實現恢復性增長，公司部分新產品，如PCIe Retimer（適用於PCIe的超高速時序整合芯片）、MRCD/MDB（MRDIMM中搭配的RCD、DB芯片）芯片開始規模出貨，它們推動了公司營業收入及淨利潤較上年同期大幅增長。

瀾起科技營收回升，或與2023年一季度低基數有關。需要注意的是，儘管2024年一季度營收大幅增長，但較2022年一季度營收（9.00億元）仍有差距。

內存回暖

瀾起科技爲內存接口芯片巨頭，其業績與內存模組行業景氣程度密切相關。根據存儲大廠SK海力士披露的一季度財報，公司營收達到12.4萬億韓元（約合人民幣654億元），同比增長144%。從SK海力士財務表現，可以看出存儲市場需求的火熱程度。

內存模組包括DRAM顆粒（內存芯片）、內存接口芯片及模組配套芯片等。瀾起科技主要業務便包括內存接口芯片在內的配套芯片。

在AI需求推動下，內存的需求持續提升。TrendForce集邦諮詢認爲，2024年，DRAM（內存）及NAND Flash（閃存）在各類AI延伸應用——如智能手機、服務器、筆電中的單機平均搭載容量均有成長，其中以服務器領域的成長幅度最高，Server DRAM（服務器內存）單機平均容量預估年增17.3%。

此外，在DDR4（第四代同步動態隨機存儲器）向DDR5（第五代同步動態隨機存儲器）演進的過程中，需要的配套芯片也在增加，比如增加了SPD（模組存在的串行檢測）、TS（溫度傳感器）和PMIC（電源管理芯片）。

3月26日，集邦諮詢曾表示：PC DRAM（個人電腦內存）方面，原廠大幅轉進至先進製程生產DDR5；Server DRAM（服務器內存）方面，買方仍持續增加DDR5庫存，但實際滲透率至今年第一季仍不如預期，意味着DDR5需求仍未全面兌現。同時，原廠正進一步提高DDR5投片量，通過綁量的銷售模式改善獲利。

簡而言之，個人電腦和服務器領域，DDR5的滲透率都在持續提升。

瀾起科技也表示，隨着DDR5在下游持續滲透，預計2024年公司DDR5第二子代及第三子代RCD（寄存器時鐘驅動器）芯片出貨量將較上年顯著增加。其中DDR5第二子代RCD芯片出貨量預計在2024年上半年超過第一子代產品，DDR5第三子代RCD芯片預計從2024年下半年開始規模出貨。

AI“運力”芯片開始放量

儘管瀾起科技2024年第一季度營收尚未趕上2022年一季度營收，但在結構上有所改善。

根據2022年一季報，其互連類芯片產品線營業收入爲5.75億元，毛利率爲60.45%；“津逮”服務器平臺產品線營業收入爲3.25億元，較上年同期增長99倍，毛利率爲12.44%。

相比之下，2024年一季度，瀾起科技互連類芯片產品線銷售收入爲6.95億元，較上年同期增長68.38%，創該產品線第一季度銷售收入歷史新高（前次紀錄是2022年第一季度的5.75億元）。

可以看出，瀾起科技2022年一季度較高的營收，很大程度上是由毛利率較低的“津逮”服務器平臺產品線貢獻。

值得注意的是，瀾起科技AI“運力”芯片也開始放量。上市公司表示，受益於AI服務器需求的快速增長，瀾起科技的PCIe Retimer芯片成功導入境內外主流雲計算/互聯網廠商的AI服務器採購項目，並已開始規模出貨。2024年第一季度，公司PCIe Retimer芯片單季度出貨量約爲15萬顆，超過該產品2023年全年出貨量的1.5倍，其中PCIe 5.0 Retimer佔PCIe Retimer出貨量的比例超過90%。

此外，搭配瀾起科技MRCD/MDB芯片的服務器高帶寬內存模組已開始在境內外主流雲計算/互聯網廠商規模試用。2024年第一季度，公司的MRCD/MDB芯片單季度銷售收入首次超過2000萬元。

而CKD（Clock Driver時鐘驅動器）芯片，也將於2024年二季度開始規模出貨。

受益於AI產業趨勢對相關產品需求的推動，截至2024年4月22日，公司預計在2024年第二季度交付的PCIe Retimer、MRCD/MDB及CKD芯片的在手訂單金額合計已超過9000萬元，上述3款AI高性能“運力”芯片呈現良好成長態勢。

封面圖片來源：視覺中國