星展發佈研究報告稱，維持百度集團-SW（09888）“買入”評級，目標價186港元。

報告中稱，公司第三季收入同比升6%，核心線上營銷收入同比升5%，Non-GAAP純利同比升23%，符合預期；該行預料，在年底購物節下，第四季廣告業務或重拾增長勢頭，又指，百度推文心大模型4.0支持雲及廣告業務長線增長。

該行預計，公司雲收入在2022年至25年複合年均增長率達17%，受到全國智慧交通升級和智慧雲端服務需求增長的推動。另預計百度今年核心廣告收入將同比轉正升約11%，受惠線下垂直業務的廣告需求復甦。