隨着消費逐步復甦，國貨品牌頻頻出圈，基金圈掀起“國潮調研熱”。

近日，爲了帶投資者瞭解“國潮”產業一線，富國基金在螞蟻財富《一起調研吧》直播間，呈現了泉州國潮產業調研的過程，吸引80多萬投資者觀看；在此之前，滙豐晉信曾經直播調研了某國貨化妝品企業實驗室，中銀基金則前往古城西安探訪“國風文旅”行業發展情況。

近一個多月以來，國貨概念股有所回暖，恰恰食品、中國利郎、鉅子生物等多隻個股已經從低點反彈了約20%。基金經理表示，國風、國貨、國潮近年來已經成爲各大消費領域的明確趨勢，國產品牌份額不斷提升，國潮元素帶動下相應品牌溢價率、利潤率的改善，都是值得關注的投資機會。

基金圈掀起“國潮調研熱”

11月22日晚，富國基金在直播間呈現了泉州國潮產業調研的過程。富國基金量化投資總監、基金經理蔡卡爾先後調研了利郎和盼盼食品，探訪了國貨品牌“潮”起來的創新嘗試，並對話企業負責人瞭解出海等發展計劃。

泉州被譽爲“國潮之城”，泉州市商務局的數據顯示，2022年底，泉州生產了全球20%的運動鞋、全國10%的服裝，工藝陶瓷出口量佔全國65%，產品銷往全球210多個國家和地區，安踏、利郎、盼盼食品、特步、鴻星爾克等一批標杆國貨企業都誕生於此。

在藝術氛圍十足的利郎總部，富國基金探訪了面料研究所、質檢實驗室、樣衣車間、電商中心等，在直播間揭祕了從一根纖維到當季新品成衣的現代化生產過程；在盼盼食品5G智能工廠，富國基金探訪了盼盼從投料和麪到包裝檢測的生產全流程，芯片、AI視覺檢測、物聯網等技術助力一塊塊小麪包走進千家萬戶。

談及此次調研的感受，基金經理蔡卡爾表示，“通過調研可以看到，國貨企業在生產流程數字化、產品創新等方面持續投入，已經逐漸實現在工藝流程、產品質量、文化價值上的領先。”

在螞蟻財富平臺上，富國基金的這場國潮產業調研直播當晚吸引了80多萬網友觀看，網友在直播間感慨，“原來泉州是半個國貨圈的孃家”。基金經理也結合調研，爲網友解答了國潮消費領域的投資機遇和風險。

除了富國基金，滙豐晉信、中銀等多家基金公司也從國潮產業視角呈現了消費增長的新趨勢。

8月9日，滙豐晉信基金在螞蟻財富平臺呈現了一場“國貨化妝品”產業調研直播。基金公司研究員等走進某國貨化妝品企業實驗室，並訪談企業首席科學家、董祕等，深度探訪國貨化妝品的一線探索，長期關注美護等消費領域的基金經理費馨涵，也在直播間講解國貨未來發展方向，解答投資者的疑問。

8月底，中銀基金前往古城西安探訪“國風文旅”行業發展情況，基金經理楊亦然和分析師等深入街頭巷尾走訪漢服店長、文創店老闆、特產商家等，瞭解一線經營和消費增長情況，並在直播間講解國風文旅行業的發展方向，提示投資機遇和風險等。

螞蟻財富平臺的數據顯示，2023年以來，30家基金公司在螞蟻財富平臺上共開展了62場調研直播，其中消費行業相關的場次佔到28%。

基金經理聚焦零食、美妝等細分方向

經過對國產休閒零食的調研後，富國基金的基金經理蔡卡爾指出，受整個宏觀經濟影響，今年消費行業整體增長比較緩慢，但從四季度的一些高頻數據可以看到，消費復甦已經逐漸在一些必選板塊上面得到體現，比如紡織服裝、食品等。以零食爲例，目前來看，一些定價偏低的零食整體上修復更快，這也與當前城鎮居民消費復甦是弱於農村地區的路徑相吻合。

 “國內的小零食賽道競爭非常激烈，消費者的偏好變化非常快，從早年間的注重口味，到後來的注重健康健康，現在有可能一個包裝就能吸引消費者。對於企業來說，要在競爭激烈的環境裏脫穎而出，非常依賴創新能力和對市場的敏感度，我們在細分賽道里選擇公司是也會更多會立足於它的創新能力。” 蔡卡爾表示。

經過國貨化妝品調研後，費馨涵認爲，美護這個賽道中長期有持續增長的潛能，未來的成長性一方面來自於滲透率的再提升，比如男性消費者滲透率提升、女性消費者更早開始具備護膚或者化妝意識；另一方面來自於客單價的提升，比如大家的護膚和化妝的流程更完整，品牌也推出更多好用的產品吸引消費者眼球。

“未來，我們判斷這些國貨品牌甚至有機會走出國門，比如從東南亞等國家開始起步，把中國研發和國風之美傳遞到更多地區。我們有國內市場這麼廣袤的需求沃土，有一羣積極做研發做設計的企業，我們相信未來一定會有類似於海外巨頭的集團品牌出現。” 費馨涵表示。

在體驗了國潮旅遊之後，楊亦然表示，過去的旅遊可能包括了喫住行遊購娛，現在旅遊的內涵與外延都更加豐富。因爲有了國潮這個興趣點，旅遊產品可以與傳統文化、文學、歷史相結合，打造出豐富的沉浸式體驗式消費產品，比如漢服妝造，也可以打造教育類產品，比如傳統文化研學遊，甚至可以打造出新的旅遊目的地，比如大唐不夜城。在國潮消費的賦能下，旅遊行業的內容和資源會越來越豐富。

楊亦然認爲，國風、國貨、國潮近年來已經成爲各大消費領域的明確趨勢，服飾、飲食、美妝、日用品乃至電子產品、汽車等科技類商品中，消費者對於國貨品牌和國潮風格的認同與需求都愈加強烈。這一方面體現了中國製造的產品質量和產業鏈效率已經獲得了消費者的普遍認可，國貨商品也可以被貼上高品質、高性價比的標籤。另一方面，國潮之風也體現了消費者的文化認同與美學升級。消費升級的過程，往往就是消費者從追求低價、到追求品質、再到追求品牌背後所代表的興趣與身份認同的過程。

“對於投資者而言，國產品牌份額不斷提升，國風旅遊需求的旺盛，以及國潮元素帶動下相應品牌溢價率、利潤率的改善，都是值得關注的投資機會。” 楊亦然表示。