□ 繼今年4月的第一波紙價上漲潮後，11月中旬，太陽紙業、晨鳴紙業、岳陽林紙、中順潔柔、華泰股份、五洲特紙等多家紙業公司再度發出漲價函

□ 隨着行業景氣度的改善，紙企盈利水平逐季上行。整體來看，今年第一季度至第三季度，23家A股造紙公司整體營收分別爲443.29億元、460.28億元和487.80億元，淨利潤分別爲0.93億元、9.06億元和19.17億元

□ 記者從多家紙企和多位行業研究員處獲悉，步入傳統消費旺季，加之新增產能壓力有所減輕，未來造紙行業盈利有望繼續修復

◎記者 高志剛

近日，太陽紙業、晨鳴紙業、岳陽林紙等多家紙企發佈漲價函，宣佈對旗下紙品進行提價，文化紙更是“漲”聲不斷。

“原材料木漿的價格一直在漲。”太陽紙業董祕辦的一名工作人員對上海證券報記者稱：“最近幾個月，紙製品需求比較旺盛，庫存也比較低，從而帶動了紙價上漲。”

“今年三季度以來，伴隨着傳統旺季到來以及原材料價格的持續上漲，使得紙價和盈利企穩回升。”東方證券表示，展望2024年，隨着終端需求逐步回暖，新增產能壓力有所減輕，造紙環節利潤或溫和修復。結合供需關係，預計文化紙、特種紙盈利修復確定性較強。

漲價此起彼伏

繼今年4月的第一波紙價上漲潮後，11月中旬，多家紙業公司再度發出漲價函。

11月15日，太陽紙業宣佈，受原材料等市場因素影響，導致產品成本持續上漲，爲了維護公司的健康和持續發展，對塗布類和非塗布類全系產品在目前的執行價格基礎上，均上調200元/噸，價格調整自12月1日起執行。

同日，岳陽林紙在發送給客戶的漲價通知中表示，近期原材料價格仍在上漲，公司運營成本持續上升。即日起，公司銷售的所有文化紙系列產品接單價格在現有銷售價格基礎上上調200元/噸。晨鳴紙業發佈通知稱，晨鳴文化紙系列產品價格即日起上調200元/噸。

次日，亞太森博（廣東）紙業發佈調價通知函稱：“受原材料等市場因素影響，造成經營成本持續上漲，爲緩解成本壓力，確保給客戶提供穩定的高質量產品，公司決定針對旗下雙膠紙靜電覆印原紙產品價格上調200元/噸（含稅），自2023年12月1日起生效。”

除了文化紙外，包括生活用紙等其他品種紙的價格也將上漲。

生活用紙行業龍頭中順潔柔近期表示，鑑於原材料價格持續上漲，導致公司生產成本和運營成本大幅增加，爲了持續提供高質量的產品和完善的服務，結合公司產銷現狀，擬自2023年12月1日起，將中順潔柔旗下全系列產品進行促銷價格調漲。

金光集團APP、華泰股份、五洲特紙等多家紙企近期也紛紛上調旗下紙品價格。

盈利逐季上行

記者統計數據顯示，隨着行業景氣度的改善，紙企的盈利水平逐季上行。

整體來看，今年第一季度至第三季度，23家A股造紙公司整體營業總收入分別爲443.29億元、460.28億元和487.80億元，近兩個季度環比增幅分別爲3.83%和5.98%；歸母淨利潤分別爲0.93億元、9.06億元和19.17億元，季度環比增幅分別達874.42%和111.47%。同時，第三季度營業收入和淨利潤整體較去年同期增長幅度分別爲-5.99%和26.48%。

數據顯示，造紙行業在收入和盈利方面均實現了逐季環比遞增，而且第三季度歸母淨利潤同比增幅超過兩成。

從細分領域來看，特種紙表現較爲突出。第二季度和第三季度，特種紙企五洲特紙營業收入環比分別增長25.79%和15.18%，歸母淨利潤環比分別增長159.27%和573.53%。華旺科技、齊峯新材等特種紙企也取得了明顯增長。機構認爲，這些公司利潤環比大幅提升主因或是第三季度低價紙漿集中入庫，帶來成本明顯下降，促進盈利改善，同時需求改善推動銷量提升。

太陽紙業、博彙紙業、山鷹國際等大宗紙業龍頭也實現了產銷雙升。

華旺科技在三季度業績說明會上表示，2023年1至9月，公司產能利用率、產銷率一直處於高位運行狀態。上半年，公司實現國外銷售收入3.87億元，較上年同期增長72.04%，三季度以來國外銷售依舊保持良好增長勢態。

持續向好可期

記者從多家紙企和多位行業研究員處獲悉，步入傳統消費旺季，加之新增產能壓力有所減輕，未來造紙行業盈利有望繼續修復。

近期，太陽紙業在接受機構調研時表示，2023年7月以來，國內文化用紙的景氣度穩中上揚，價格持續上調在漿價推動下逐步落地。四季度是文化用紙的需求旺季，目前企業的開工率、排單都比較滿，短期行業供給偏緊張，隨着後續新增產能的投放將得到一定的緩解。

據悉，太陽紙業目前的文化用紙庫存較低，訂單比較飽滿。此外，銅版紙最近的需求偏旺盛，供給也偏緊張，該紙種行業集中度高，四季度價格上漲的概率較大。

對於今年第四季度及明年的預期，多家機構持樂觀態度。長江證券認爲，目前下游對木漿採購較爲謹慎，後續全球針、闊葉漿仍有新產能投放，預計漿價將呈震盪趨勢。

長江證券表示，從行業跟蹤來看，特種紙細分品種價格自9月開始陸續上漲，三季度由造紙上下游補庫帶動的提價趨勢在四季度旺季有望延續。同時，紙企前期大多囤有低價漿，四季度成本預計仍較低，有望帶動四季度盈利環比提升。

展望2024年，東方證券表示，供給端方面，文化紙新增產能壓力有所減輕，白卡紙新增產能壓力仍相對較大；從需求端看，由於大宗紙順週期屬性較強，下游需求的復甦情況是影響大宗紙盈利修復的關鍵變量。結合供需關係，預計文化紙、特種紙盈利修復確定性較強。

值得一提的是，此前太陽紙業表示，牛皮箱板紙雖然在8月、9月漲價落地情況較好，但是整體來看，國內牛皮箱板紙、瓦楞紙市場還是處於供大於求的市場格局。而且，國內生活用紙的市場競爭比較激烈，新產能持續釋放，行業內開工率相對偏低。